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Rescate financiero 13: ¿tiene el rescate una oportunidad de funcionar?

Transcripción del video

hagamos a un lado las cuestiones morales y de justicia y pensemos con detenimiento si es que este rescate podría funcionar porque francamente si esto no funciona entonces es algo que definitivamente no debería preocuparnos a ninguno de nosotros y si funciona entonces sí debemos preocuparnos por las cuestiones de igualdad y de moralidad digamos que este es el banco a y es un banco que no está muy bien que digamos tiene de este lado sus bienes y de este otro lado están sus obligaciones aquí de la izquierda están los bienes del lado derecho las obligaciones y en sus libros vemos que tiene el valor de los bonos a dos como colaterales también conocidos como obligaciones de deuda garantizada con un valor de 5 billones y lo que se dice en el gobierno es que bueno en este caso tenemos que el banco ve le ha prestado al banco a cierta cantidad 8 billones por lo que quizás estos 8 billones tengan que ser pagados el siguiente mes y el gran temor es que el banco ve siente temor y quiere recuperar este dinero que prestó ya que tienen miedo de que si le siguen prestando a este banco no saben cuál va a ser el valor de estas obligaciones de deuda garantizadas o bonos a 2 como colaterales y es un temor legítimo porque quietos o deje objetos de deuda garantizada valen los 5 billones entonces se tiene un equilibrio de 4 millones el total de los bienes es de 12 12 billones menos ocho millones de obligaciones nos queda una igualdad de 4 billones bueno pero qué sucede si éstos o dejes valen solamente un billón si esto vale 1 billón y éstos valen 7 billones sólo tendremos 8 billones en bienes y 8 millones en obligaciones nuestro equilibrio se da igual hacer así que no tendremos equilibrio o aún peor imaginemos que éstas o dejes valen cero tendríamos un equilibrio negativos por lo que este banco y día la bancarrota se volvería el siguiente lehman brothers por lo que el prestamista obtendría solamente por esos ocho millones que prestó ya que éstos o dejes valen cero y los demás valen 7 billones pues sólo recibiría estos siete billones por lo que de estos 8 billones que prestaron sólo recibirían 7 lo que dice el gobierno es que bueno para evitar que el banco bear retire el préstamo que le ha dado al banco a vamos a comprar esas obligaciones de deuda garantizada a un precio que esencialmente permita que esto salve al banco aun cuando éstos o dejes realmente valgan 0 el tesoro no va a pagar cero ya que si lo hiciera pues este banco se iría a la bancarrota y sería otro lehman brothers así que el tesoro lo que hará es esencialmente pagar los 5 billones por lo que tomamos estos cinco millones compramos esos ejes y de pronto pues aquí ya no tenemos o dejes esto se vuelve efectivo y su argumento es que si ellos hacen esto aunque sea muy injusto porque esto es esencialmente darles un cheque por 5 billones si se asume que estas ongs no valen nada pues es un cheque que se les está otorgando a los acreedores y a los deudores de este banco pero hagamos todo está un lado y supongamos que estas funciones que ahora el banco ve dice bueno pues ahora este banco a tiene este efectivo como bien ya no tiene esos o dejes por lo que este banco ya tiene un valor en libros positivo así que voy a continuar con el préstamo que les hice pero no es tan sencillo ya que atrás de éstas o dejes hay otros bienes en este libro y en la mayoría de los libros de los bancos éstos sean los bonos dados como colateral es de lo peorcito lo peor de lo peor y aquí tenemos otras cosas que son un poquito menos riesgosas tenemos las obligaciones de deuda garantizada alternativa a son préstamos que se les da a personas que no necesariamente son las mejores pero tienen calificaciones de crédito buenas aunque no están dando dinero y están fabricando sus ingresos mediante los préstamos que obtienen y de éstos algunos pueden que sean un poco más riesgosos y otros menos riesgosos por encima de estos tenemos inmuebles comerciales obligaciones de deuda garantizada de inmuebles comer tal es así que le ponemos aquí inmuebles comerciales y encima de esto podemos tener préstamos comerciales para compañías regulares o incluso podemos tener préstamos a equilibrios privados que es aún mejor estos son equilibrios privados y eso es para mostrarles que esto no es lo único feo de estas obligaciones de deuda garantizadas estos son los peorcitos podemos pensar en esto como que si la leche que se está echando a perder no tuviera mal olor bueno nos daríamos cuenta que se está echando a perder y esta es la situación esto es o de hesse parece muy mal ahora pero hace seis meses éstas o dejes se parecían mucho a estas o dejes alternativas como lucena hora y la forma en la que estas ongs se veían hace seis meses es como ahora se ven eso dejes de inmuebles comerciales así que esto es solamente la punta de la jce ver tenemos un problema aquí el gobierno llega invierte 5 billones comprando estos bienes de valor cuestionable y nos dice a nosotros que ya se ha solucionado el problema pero el banco ve no es un tonto seguramente son más prudentes que el banco a ellos no compraron estos bienes de baja calificación pero no me sorprendería que el banco ve también tuviera algunos de estos bienes que no son tan buenos su hoja de balance las a alternativas también tiene algo feo que es el préstamo a que éste es uno de sus bienes también puede que tengan préstamos a el equilibrio privado también prestamos a comercios el punto es que este banco puede revisar sus propios bienes y pueden ver que el valor fundamental detrás de éstos se está deteriorando cualquiera que hable sobre la economía actual sabe que la economía está en recesión los consumidores ya no pueden gastar tanto como antes de hecho los consumidores no tenían el año pasado ningún ahorro esto quiere decir que tienen que tomar prestado dinero para impulsar su consumo la única forma en que podemos tener el incremento en el consumo en este tipo de ambiente es que ya se incrementan los salarios que no está sucediendo o que las personas pueden pedir prestado más dinero y ya sabemos que de crédito ya no es tan fácil de conseguir así que si ustedes son el banco ve le daría confianza ustedes el hecho de que el gobierno sin importar cuestiones morales haga esto de comprar estos bienes les daría confianza de seguir prestando al banco a pues no porque ustedes están viendo en su propia hoja de balance que estos bienes están deteriorando y francamente ustedes tienen préstamos con otras personas tienen un préstamo del banco se del banco e a lo mejor de algún fondo también tienen un préstamo y aquí tienen su equilibrio así que aquí hay un problema doble aquí tienen todos esos préstamos que quizás ustedes tengan que devolver y entregar en efectivo en el futuro y están viendo esta tendencia no son tontos se están dando cuenta de los riesgos que se están incrementando y que esto no era la única cosa fea de aquí hay otras clases de bienes que también se están deteriorando esto está perdiendo valor eso también se está deteriorando así que quizás esta crisis en el crédito no se debe a estas o dejes se debe más bien a que este banquero está siendo prudente está dirigiendo saben que necesitamos ser cautos el lado izquierdo de mi hoja de balance se está deteriorando necesito recuperar este dinero en el caso y en el mejor interés de los dueños de mi equilibrio o de mis accionistas o de los que compraron mismo nos así que aún cuando no existiera toda esta controversia aún cuando george bush no hubiera dado este discurso controversial de tener un arma geddon financiero si yo fuera un banquero prudemtii ha una estaría temeroso de el préstamo que le hice a este otro banco aun cuando el gobierno comprará éstos o dejes y ahora encima de esto si yo trabajo en la industria financiera el banco ve es prudente se dan cuenta que las cosas están deteriorando quieren ser cautos pero francamente cuando bush y posó hibernan king aparecen en televisión diciendo a todo el mundo que tienen que aprobar esta ley y si no va a ocurrir un precipicio de hecho palabras que ellos usaron precipicio o armageddon financiero y aquí no sé si exactamente ellos dijeron o fue algo que se publicó después pero es algo que se ha estado escuchando armagedón financiero y que sólo está a días de ocurrir mi pregunta con todo esto así ustedes sin importar de si el gobierno compra estos o dejes este tipo de lenguaje les proporciona ustedes algún tipo de confianza si ustedes fueran el banco ve pues si yo fuera director de este banco y me fui dando cuenta de que las cosas no están yendo bien y estoy aumentando la tasa de intereses de los préstamos que estoy haciendo pero de pronto el presidente de los estados unidos el secretario del tesoro y el director de la reserva federal usa en este lenguaje que ningún oficial electo no ha usado antes estar a unos días del precipicio financiero o del armagedón financiero caray pues definitivamente no voy a hacer ningún préstamo aún cuando ellos compren estos bienes y agreguemos otro elemento este panorama este plan requiere de una subasta en reversa le dicen oigan todos tengo un millón de dólares a quien quiere vender su hipoteca por el menor precio pues adivine las personas que están dispuestas a vender su hipoteca por lo más barato son probablemente los más desesperados de todos y si alguien participa de estas subastas estas son las personas que van a estar en mi lista roja y esos van a ser los bancos a los que menos les voy a prestar porque ya sabemos que están desesperados soles están cubriendo su hoja de balance mientras pueden sólo están esperando que los rescate el gobierno si están dispuestos a tomar el rescate del gobierno esos van a ser los bancos a los que yo no les voy a querer prestar de cualquier manera lo dejamos aquí en este momento pero sólo quería demostrarles que cuando el presidente y su comitiva asustando al mundo y dicen que tratan de salvar la economía no mencionan el hecho de que aun cuando se pueda dar el rescate sin importar que el justo sea probablemente se va a terminar en la misma situación e incluso esto podría empeorar la situación y eso es algo que quiero que entiendan todos ustedes es como cuando empezaron a limitar el número de acciones que no podía vender en el corto plazo dice no sabes que no puedes vender las acciones de los bancos abc inmediatamente esto hizo que todas las personas pusieran atención y dijeran a el gobierno sabe algo que nosotros no sabemos y no quiero tener nada que ver con los bancos a b y c ya que probablemente estos bancos sean de los peorcitos que están en la peor situación posible nos vemos en el siguiente vídeo