Estrategias de fondos de cobertura: arbitraje de fusión 1

digamos que tenemos una compañía aquí y veamos cómo se está comportando al mercado de valores y durante el transcurso del día digamos que sus acciones van teniendo este comportamiento así que conforme pasa el día su precio va cambiando pero digamos que aquí dentro del día digamos que esto ocurre a las 10 de la mañana hay un anuncio y este anuncio dice que la empresa ve trata de adquirir o de fusionarse adquirir la empresa a no sé suponiendo que ahorita las acciones de a se encuentran a cinco dólares cada acción y en eso sale este anuncio de que be trata de adquirir a 10 dólares la acción y lo piensan pagar con efectivo ya veremos en otros vídeos que es posible que una compañía adquiera otra pagando con sus propias acciones pero en este caso piensa en pagar estas acciones con efectivo así que una vez que sale este anuncio de que ve trata de adquirir a todas las personas que tienen una acción de a obtendrán diez dólares por ella y todas esas acciones irán a la compañía ver y así la compañía a pertenecer a la compañía ver y que creen ustedes que pase con las acciones de la compañía a justo cuando todos se enteran de que ve trata de adquirir la compañía y bueno si tenemos la certeza de que esto va a ocurrir pues ya que todas las personas que tienen una acción de a van a recibir diez dólares por cada una pues se pueden imaginar que esto de pronto va a llegar a los diez dólares por acción o algo muy cercano a 10 dólares la action y tampoco va a haber mucha variación en este precio ya que todos saben con certeza cuánto van a recibir por cada acción eso es lo que ocurre cuando tenemos la certeza de que va a ocurrir esta adquisición o fusión la realidad es que no sabemos con certeza si esto se va a dar cuando hay este tipo de anuncios ya que no sabemos si efectivamente va a adquirir o podría esperar aprobación de alguna entidad gubernamental para asegurarse de que aquí no se dé un monopolio quizás todavía tienen que encontrar el financiamiento para esto a lo mejor están esperando la aprobación de un préstamo bancario para poder hacer esta adquisición o quizá otra cosa ocurre quizá hay otra tercera empresa que está interesada también en adquirir y están dispuestos a pagar más así que no tenemos la certeza de que es lo que va a pasar aquí lo que normalmente ocurre es que en lugar de que las acciones se disparen en su precio directamente a este valor a cierto punto intermedio así que en lugar de subir directamente de 5 a 10 dólares pues a lo mejor sube de 5 a 8 dólares a lo mejor están por acá y bueno porque es que se compran o venden a 8 dólares bueno lo que sucede aquí es que si hubiera una certeza del 100% de que esto va a ocurrir todo se vendería a diez dólares ya que eso es lo que valdría a las acciones de a con seguridad pero si se compra a ocho dólares lo que en esencia está ocurriendo en el mercado es que nos van a dar tres quintas partes de este precio de cinco a ocho hay tres dólares así que nos darían tres quintas partes del total del salto que podría darse si es que tuviéramos una certeza del 100 por ciento otra forma de verlo es que esto indica que el mercado tiene una probabilidad o considera que hay un 60 por ciento de probabilidad de que esto se dé cualquiera que piense que hay una probabilidad mayor a 60 por ciento al mejor hacen sus cálculos de probabilidad y esto es lo que consideran que va a pasar comprada en esas acciones ya que están seguros de que aunque ellos los comprenda 8 eventualmente las podrán vender a 10 y cualquiera que piense que esto no va a ocurrir de que algo va a pasar pero ven no va a poder adquirida por cualquiera que sea la razón pues querrán vender o hice cortos cuando las acciones lleguen a este punto ya que si la adquisición no falla el valor de las acciones va a regresar a donde estaba antes al rango de los 5 dólares como estaba antes del anuncio así que las personas y en especial los fondos de cobertura que actúan de esta manera que piensan que esta fusión es probable que ocurra o puede que no ocurra con base en sus investigaciones o modelos cuantitativos que tengan o quizá tienen información que otras personas no poseen que a lo mejor es legal o no pues ellos establecerán estos valores si ellos creen que esta adquisición va a ocurrir entonces comprarán porque están seguros que las acciones subirán y las personas que no creen que esto ocurra se van a ir cortas o van a vender en este punto antes de que vuelva a bajar el valor de la acción y esa estrategia de adivinar las probabilidades de una adquisición o una fusión se le llama arbitraje arbitraje de fusión y se le llama arbitraje porque si hay personas que creen que saben qué va a pasar con esta adquisición pues podrán comprar algo a 8 y ese algo están seguros que vale 10 y venderlo a 10 en una fecha futura cuando ve adquiera la compañía o si ellos creen que esta adquisición o esta función no va a ocurrir van a quedarse cortos o van a vender en 8 antes de que el precio regrese a los 5 dólares y de esta manera están haciendo un arbitraje con una diferencia de precios del lado negativo pues algo que venden a 8 antes de que regrese a 5 y del lado positivo es algo que compran a 8 y que valdrá 10