If you're seeing this message, it means we're having trouble loading external resources on our website.

Si estás detrás de un filtro de páginas web, por favor asegúrate de que los dominios *.kastatic.org y *.kasandbox.org estén desbloqueados.

Contenido principal

Estructura y costos de los fondos de cobertura

Explicación de cómo se estructuran los fondos de cobertura y cómo se paga a los gerentes. Creado por Sal Khan.

¿Quieres unirte a la conversación?

Sin publicaciones aún.
¿Sabes inglés? Haz clic aquí para ver más discusiones en el sitio en inglés de Khan Academy.

Transcripción del video

veamos si podemos comprender la estructura de un fondo de cobertura y veremos cómo funcionan las comisiones gerenciales y de rendimiento la mayoría de los fondos de cobertura se establecen como sociedades limitadas este es el fondo de cobertura establecido por [ __ ] fondo de capital de pitt uno quizás en el futuro cree los fondos de capital dos y tres y pudo recabar 100 millones de dólares el 10% de esos 100 millones o 10 millones vienen de él o mejor dicho vienen de la gerencia de capital de pitt que es una sociedad de responsabilidad limitada y este inicia como el socio general de este fondo puede resultarles confuso pero se trata de dos compañías separadas la gerencia de capital es la que maneja los bienes de la otra compañía y a cambio recibe una comisión gerencial y también podría recibir una comisión o gratificación por desempeño de las que hablaremos en un momento [ __ ] podría ser dueño de toda esta compañía gerencia de capital de pitt y tener cuatro o cinco empleados la forma de trabajar de las sociedades limitadas es similar a las acciones no se les llaman así alguien que contribuyó con 30 millones de dólares a estos 100 millones recibirá el 30 por ciento de interés de socio limitado a quien contribuyó con el 10 por ciento tendrá 10 millones de estos intereses digamos que a pitt le va bastante bien y la inversión crece antes de que tome su comisión gerencial el fondo creció a 20 millones es decir 20 por ciento de crecimiento neto aún sin pagar comisiones gerenciales ni de rendimiento lo que pita recibirá para él y su puñado de empleados de la gerencia de capital de pitt será en primer lugar la comisión gerencial que se tomará del promedio del valor neto de los bienes aquí haremos las cuentas mensuales generales sin entrar en detalle de la contabilidad si [ __ ] hace esto de manera directa o lineal más o menos el promedio anual del valor neto de los bienes será de 110 millones por lo que su compañía recibirá la comisión gerencial del 2 por ciento y el 20 por ciento de comisión o gratificación por rendimiento así que si el promedio del valor neto de los bienes es de 110 millones lo multiplicamos por 2% lo que significa que recibirá 2.2 millones de comisión gerencial que le servirán para pagar los sueldos de él y sus empleados pagar la renta compra del equipo necesario para su trabajo de administrar el fondo y esto tenemos que restarlo del dinero del fondo por lo que en lugar de tener 120 millones vamos a tener 117.8 millones y además tenemos que calcular la comisión por rendimiento en este caso después de la comisión gerencial se tienen 17.8 millones de ganancia y de esta ganancia pitt va a obtener el 20 por ciento de comisión o gratificación de desempeño al menos la empresa que administra el fondo así que esto lo multiplicamos por el 20% y nos va a dar 3 puntos 56 millones que también van a la gerencia de capital de pitt lo que no está mal recibe casi 6 millones de dólares que irán a él ya sus empleados si alguien se desempeña bien puede ser un negocio bastante rentable la dinámica aquí es que estos fondos tienden a ser abiertos o son similares a los fondos mutualistas abiertos aunque no pueden ser públicos son privados no pueden tomar dinero del público ni pueden promoverse y no tienen que registrarse con la secretaria de comercio cuando me refiero cuando digo que tienen que ser abiertos me refiero a que en ciertos momentos en el tiempo los inversionistas pueden retirar o ingresar inversiones digamos que al final del año a los 117.8 millones hay que restar los tres puntos 56 millones de la comisión por rendimiento y nos va a quedar vamos a usar la calculadora 117.8 menos 3.56 nos queda 114 punto 24 aunque es posible que no retire la comisión y la vuelva a invertir para aumentar su participación en este fondo pero imaginemos que al final de este periodo los inversionistas tienen la oportunidad de retirar su inversión o sus intereses imaginemos que uno de los inversionistas que aportó el 30 por ciento dice ok este fue un muy buen año y quiero retirar un 10% de mis intereses así que en lugar del 30 por ciento va a quedar con 20 por ciento en el fondo y sacará el 10 por ciento que es de 11.400 24 millones y al fondo se va a decrementar en la misma cantidad así que en estos periodos particulares las personas pueden retirar su inversión o sus intereses usualmente es a fin de mes o cada trimestre o al final del año en nuestro ejemplo el fondo quedará de 114 punto 24 - 11.400 24 nos va a quedar 102.800 16 millones y al mismo tiempo otras personas también podrían querer retirar o también contribuir o invertir más dinero en el fondo así que no es un fondo cerrado en el que las personas una vez que ingresan su capital no lo pueden retirar o agregar más así pues en los fondos de cobertura en ciertos periodos se puede retirar o agregar más capital