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Transcripción del video

entonces en este ejemplo que hemos estado estudiando vimos como este banco fue entre comillas rescatado financieramente y fue rescatado por un fondo soberano porque con se cumplió el plazo de este préstamo se el banco no pudo vender estos dedos por suficiente dinero para pagar la deuda y no consiguieron otro préstamo para pagar el préstamo sé pero si lograron convencer a unos extranjeros encantados con la marca de este icono del capitalismo americano hay que comprar algunas acciones de esta compañía y esencialmente la rescataran financieramente en el ejemplo solíamos tener 500 mil millones de acciones y la compañía emitió otros 2 billones de acciones y los vendió a unos 50 por acción obteniendo así 3 billones más un billón que ya teníamos o sea ahora tiene 4 billones y así se puede pagar el préstamo se y nos queda todavía un billón de efectivo y ahora esta compañía tiene un billón de efectivo más 4 billones de estos deseos que cree que valen o sea 5 billones de activos si es que realmente valen 4 billones y no tiene pasivos así es que tiene 5 billones de capital no tenemos que el capital no cambio cuando vendes algunos de tus activos y obtienes la cantidad de dinero que tú creías que valían y pagas algunos pasivos el capital no cambia pero qué es lo que pasó y solo para acostumbrarnos a los términos la compañía está completamente de esa plan cada porque no tiene pasivos crane o cero tiene de pasivos y sus activos valen exactamente lo mismo que su capital muchas compañías nuevas o de tecnología tienen muy poca deuda o sea estando está plantadas pero bueno este es un ejemplo de un rescate financiero a una compañía y quien perdió aquí pues los accionistas perdieron antes sólo había medio billón de acciones que se dividieran este capital y ahora hay dos millones y medio que sólo están dividiendo entonces el valor libro de estas acciones si crees que realmente valen 4 billones bajó de 4 pesos a 2 pesos pero que este es un paréntesis importante como he dicho antes el valor de mercado es a cuánto se venden las acciones entre dos personas en el mercado y antes nos preguntábamos cómo afectaba este valor de mercado a la compañía y bueno afecta a la compañía cuando necesita recaudar fondos y eso es lo que pasó en este ejemplo la compañía necesitaba recaudar fondos y tuvo que ir tal vez con el fondo soberano del gobierno de singapur y decirle gobierno de singapur por favor invierte nuestra compañía compra nuestras acciones y cuando el gobierno de singapur o cualquier otro inversor quiere comprar nuevas acciones usan el valor de mercado como punto de referencia para determinar cuánto pagar por acción muchas veces es una situación desesperada y como esta persona te está salvando pagarán menos que el valor de mercado pero si dicen o esta es una oportunidad de obtener una gran cantidad de acciones y esencialmente tomar el control de la compañía podrían pagar una pequeña prima sobre el precio por ejemplo pagar dos pesos por acción en lugar de un peso que es el valor actual del mercado por eso es importante el precio de mercado de las acciones en los mercados secundarios donde las acciones se venden entre personas que no tienen nada que ver con la compañía porque cuando la compañía necesita recaudar fondos el valor de mercado se usa como el precio justo bueno esta es la situación en la que se rescata a la compañía qué pasa cuando no la rescatan veamos esa situación digamos que el fondo soberano nunca ocurrió y déjame limpio todo esto entonces nuestros activos un billón de pesos en efectivo y tenemos 4 billones de sede o residenciales con un total de 5 billones de pesos y pasivos o sea tenemos el préstamo sé que es el qué no se echó a perder todo con 3 billones de pesos y tenemos un capital de 5 billones menos 3 billones 2 billones de pesos y eso está dividido entre 500 mil millones de acciones o sea medio billón de acciones o sea que el valor libro por acción es de 4 pesos pero no nos vamos a preocupar por el valor de mercado de estas acciones por el momento digamos que todos estos fondos soberanos se quedaron muy sacados de onda porque invirtieron en citibank el año pasado y las acciones siguieron cayendo en picada y también invirtieron en merrill lynch todos invirtieron y simplemente sigue cayendo en picada y ya no quieren invertir no quieren ser la última persona que se queda con la papa caliente así es que nadie está dispuesto a invertir capital y entonces no mejora la situación los dueños del préstamo se dicen ya no te vamos a dar un nuevo préstamo y no puedes pagar este porque si ven días estos cd2 sólo te darían un peso por ellos así es que te voy a obligar a caer en la bancarrota así es como sucede la bancarrota cuando rompes un convenio con alguien que te haya prestado dinero estos convenios dicen que si no pagas el préstamo mental periodo de tiempo o algo le pasa a tus finanzas se te declara insolvente y caes en la bancarrota y qué sucede en la bancarrota pues en la quiebra los tribunales de quiebra toman la administración de todos tus activos y dicen esto es lo que tú tienes y bueno no nos vamos a meter en esos detalles por el momento tal vez se haga toda una serie de vídeos sobre los detalles de la quiebra pero bueno tal vez te den una especie de préstamo para que continúes haciendo negocios porque todavía no deciden si te van a reestructurar sus pasivos o si van a disolver la compañía porque ya no es una entidad viable el chiste es que los tribunales de quiebra se apoderan de la administración supongamos que deciden disolver la compañía entonces la dividen entre los accionistas y las personas a las que les debes dinero pero mejor empecemos por el caso en el que no la disuelven ok todos están de acuerdo en que esta marca vale muchísimo sea cual sea la marca o sea de goldman lynch el imán sachs vale muchísimo y nadie quiere ver que desaparezca entonces qué pasa cómo caes en la quiebra pues las personas a las que les debes dinero tienen prioridad absoluta entonces los del préstamo se escogen primero sobre tus activos y lo que quede se lo reparten entre los accionistas entonces los dueños del préstamo se dicen que quieren que este banco siga funcionando porque les gusta la marca pero que quieren tirar la basura estos dedos y los tribunales de quiebra dicen ok vamos a liquidar estos dedos porque todos están de acuerdo en que son muy turbios entonces los venden y sólo obtienen un millón de pesos por ellos así es que ahora hay 2 billones de activos que además son 2 billones en efectivo un billón que había antes más el billón de vender los ceros hay 2 billones y eso es todo nada tal vez algunos edificios que no estamos alistando aquí pero pues también está la marca y a estas personas les deben 3 billones y dicen ok sabes que voy a hacer que esta compañía siga funcionando y esos 2 billones menos deben en mí y voy a dejarlos ahí pero lo que obtengo a cambio es esencialmente todas las nuevas acciones de la compañía esencialmente lo que van a hacer los tribunales de quiebra es crear una nueva entidad corporativa para poner todos estos activos en ella y emitir otros 100 mil millones de acciones o sea van a crear una nueva entidad que tiene 2 billones de activos de hecho son 2 billones en efectivo y digamos que no tiene deuda bueno tal vez estas personas les presten dinero porque pues estas personas ok no saben que no quiero confundir las cosas entonces no tienen deuda así es que tienen un capital de 2 billones de pesos que hay 2 billones de pesos y hay 100 mil millones de acciones o sea punto un billón de acciones entonces el valor libro de estas nuevas acciones es de 20 pesos por acción y podrías decir wow eso está genial alguien pudo haber obtenido estas acciones a un peso por acción y ahora valen 20 pesos por acción pero no ese no es el caso de hecho es algo terrible estas acciones las acciones de la vieja compañía valen cero porque cuando le quieran la compañía bueno más bien cuando valoran la compañía porque no la liquidamos queríamos que siguiera funcionando pero el valor de la compañía al vender estos dedos es de dos billones ya éstos les deben tres billones de pesos entonces ellos dicen yo debería quedarme con la compañía entera aún así no estoy obteniendo lo que merezco pero no va a quedar con toda la compañía si es que quien haya hecho el préstamo se ahora es dueño de todas las acciones y los accionistas se quedan con nada esas acciones valen cero y este es un muy buen ejemplo porque he visto a personas en la tele en las noticias diciendo que buen negocio podría comprar acciones de lehman brothers por un peso pero ese no es el caso díaz en que el limón brothers tiene muchísimos activos y que nunca va a desaparecer y eso puede ser verdad hasta cierto punto pero los activos de lehman brothers pueden ser menores que sus pasivos sin ningún problema y entonces su capital es negativo y pagar ese peso no es un buen negocio si crees que el limón brothers va a regresar eventualmente lo que deberías hacer es tratar de obtener uno de estos bonos y cuando quiebre del otro lado la quiebra terminarás conexiones del nuevo banco que quién sabe cómo se llamará goldman brothers o algo así en fin en el próximo vídeo voy a juntarlo todo y mostrar para empezar porque nuestro sistema financiero se está congelando y después que está intentando hacer el rescate financiero del gobierno te veo en el próximo vídeo