La banca 14: tasa de interés de fondos federales

hasta ahorita ya vimos cómo le puede hacer el banco de la reserva federal para que por medio de transacciones en el mercado abierto de pagarés del gobierno se pueda modificar la oferta de dinero pero a lo mejor me puedes decir hey sabes que o sea está muy padre esto pero cuando yo leí el periódico no leí nada de transacciones en el mercado abierto sino que leí acerca de ajustar la tasa de fondos federales o la tasa objetivo o la tasa de descuento que son estas tasas y cómo se relacionan con estas operaciones en el mercado abierto para pues ahorita vamos a platicar un poquito acerca de eso ahorita nos vamos a enfocar en la tasa objetivo y después no sé en uno o dos vídeos vamos a hablar de la tasa de descuento estas dos tasas son conceptos pues distintos pero en realidad están muy relacionadas entre sí casi siempre van de la mano sin embargo ahorita nos vamos a enfocar en la tasa objetivo pues es la forma en la cual el banco de la reserva federal establece en condiciones normales su política monetaria entonces la tasa objetivo nada más para darte una definición así muy en bruto es la tasa en la cual el banco de la reserva quiere que los bancos se presten entre sí así de un día para otro bueno pues qué quiere decir esto para eso dibuje aquí dos bancos un poquito diferente claro a la izquierda están los activos la cosa en la caja roja es el pasivo y esto en azul de aquí es el capital lo que hice diferente es que pues bien hasta ahorita en todos los vídeos había dibujado las reservas en la parte de hasta abajo del lado del activo eso hacía que fuera un poco complicado comparar las reservas con el lado del pasivo de las cuentas de cheques ahorita estoy suponiendo que el banco no tiene otro tipo de pasivos en no pidió ningún préstamo todo esto en la caja roja son puras cuentas de cheques bueno la cosa es que finalmente me di cuenta que era más fácil comparar el pasivo con las reservas si los dibujaba al lado al lado va digamos que entonces este banco tiene sus reservas aquí marcadas en verde éstas podrían ser así literalmente billetes o efectivo que ahorita está metido en la bóveda o bien podrían ser depósitos en una cuenta de cheques en el banco de la reserva federal en el fondo son básicamente lo mismo porque puedes fácilmente cambiar de una a otra ahora nada más para aclarar una cosita este activo de aquí este activo es un pasivo para la reserva federal a lo mejor es no sé cómo este cachito de aquí eso de ahí es un activo para el banco pero pasivo para la reserva de modo similar esta reserva de acá también es un pasivo para la reserva federal si este pasivo fuera así efectivo entonces tendríamos un pasivo de notas bancarias pendientes por otro lado si esto fuera una cuenta de cheques con el banco de la reserva entonces acá tendríamos una cuenta exigible pendiente para el banco ve muy bien con esto dicho y bueno al menos en la forma en la que lo dibujé a ver espérame tantito deja coloreo para que se vea más bonito ahora si este banco este banco así como lo dibujé al parecer tiene un coeficiente de reserva más pequeño que el del otro banco esto de aquí son sus depósitos exigibles lo de acá son las reservas y no sea así como a ojo de buen cubero supongamos que la razón de reservas osea de esta altura entre esta altura es de que es como de 10% se va y este otro de acá parece que tiene pues como 20% en reservas ahora recordando un poquito acerca de las regulaciones de reservas pues siempre los bancos tienen que apartar tantito por si las dudas vaya incluso aunque no existieran regulaciones los bancos tienen que guardar tantito en caso de que las personas vinieran y de ahí quisieran pedir su efectivo va entonces siempre quieres guardar un poquito de reservas sin embargo no quieres guardar demasiado en reservas porque nadie te va a pagar interés por las reservas que estás guardando no hemos hablado mucho de eso sin embargo si te da un poco de curiosidad justo así el banco central puede pagar sus operaciones o sea el banco central le abre sus cuentas a los bancos pero no les pagan nada de interés por ello si es justo así como lo oyes el banco central no paga interés en el lado derecho de su hoja de balance vaya no paga interés por su pasivo pues o sea por estas cosas de acá no paga interés por este pasivo pero si recibe interés por un poco de sus activos mira aquí dibuje un poquito de oro esta cosa en amarillo es oro quizás debería escribirle por aquí que es oro y luego en este color así como café vamos a suponer que son pagarés del gobierno todos los pagarés del gobierno te pagan interés entonces si soy el banco de la reserva federal no estoy pagando nada de intereses en esto de acá en estos pasivos pero si estoy recibiendo interés por mis activos eso está raro no parece que es así como dinero fácil bueno lo que está sucediendo en el fondo es lo siguiente y de hecho esto que te voy a contar es una de las razones por las cuales no se entiende muy bien si es una institución independiente del gobierno o no porque pues finalmente la mesa directiva la elige el gobierno pero lo que que va a decir es que este dinero que que el banco federal hace cualquier excedente se va al congreso sea todo ese dinero después de pagar todos los gastos se va al congreso vaya no es como que una institución privada se esté llevando todo el país todo va de regreso al congreso sin embargo también pasa al revés si la mesa directiva hace muchas estupideces y causa crisis financieras entonces es el congreso el que tiene que responder porque ya vimos que está moneda está respaldada por el gobierno es un arma de dos filos va entonces aunque es una institución independiente pues en ciertos sentidos no lo es si es parte del congreso oa lo mejor debería de decir más bien parte del gobierno bueno con eso dicho sabes que creo que más bien debería de decir que es parte de la tesorería no quiero dar por aquí una idea incorrecta bueno con esto dicho regresemos al ejemplo de los dos bancos este banco de acá al parecer tiene más reservas de las que necesita y no está padre tener eso porque no obtienes intereses entonces no sé supongamos que se da cuenta que tan solo con el 15 por ciento de reservas ya la arma por otro lado no sé a lo mejor éste se da cuenta que está arriesgando sé mucho y que también le convendría tener 15 por ciento y entonces le gustaría tomar prestado esta cantidad ésta cantidad de reservas otra vez esto puede ser efectivo o depósitos en reservas y este monito tiene no se tiene pues como esto para prestar va entonces aproximadamente tiene esta cantidad para prestar como sólo hay dos bancos en este universo la solución obvia es que este banco le preste a este de acá y probablemente sea sólo por una noche porque no sabes qué va a pasar a lo mejor al día siguiente va haber más personas que quieran pedir su dinero pero si ves que todo marcha bien el préstamo puede seguir en pie no sé este banco puede renovar su pedida de préstamo y el otro bueno creo que es la idea más bien la pregunta es qué interés este banco le va a cobrar a este otro banco qué interés le va a cobrar por prestarle esta cantidad de dinero este cachito de dinero de aquí por prestarle este cachito de dinero por una noche a este banco de acá pues no sé supongamos que ahorita la situación está en que este banco le va a cobrar un 10% de interés por prestarle el dinero por la noche entonces le va a cobrar 10% por prestar esta cantidad de dinero por la noche ojo o sea no es como que en la noche le cobre 10% más bien esta es una tasa anual y ya sabes le cobraría esto a la 1 entre 365 si en realidad es una cantidad pues muy chiquita si nada más por una noche esta tasa anual sería hacia el banco pide prestado noche tras noche durante todo un año vale entonces pensamos qué sucede si el banco de la reserva cree que ahorita no hay suficiente oferta de dinero y entonces hay que expandir esta oferta vamos a ver qué sucede recordemos cómo iba este mecanismo era para empezar el banco de la reserva e imprimir billetes imprimía algo de efectivo si vamos a pensar que esas que son las impuros billetes para que sea fácil entonces se imprime algunos billetes esté ahí ahorita es un activo para el banco federal pero por supuesto tiene un pasivo correspondiente que son notas bancarias pendientes notas bancarias pendientes verdad y luego y luego lo que el banco federal hace con estos billetes es que va a comprar pagarés del gobierno federal o sea va a comprar deuda libre de riesgo como ya platicamos en el vídeo pasado esto de aquí lo va a realizar en el mercado abierto entonces se lo puede comprar pues a mi abuelita oa china o no sé tal vez a ti o incluso se lo podría comprar a uno de estos bancos de por acá y vaya en realidad no importa a quien se lo compren lo que importa es que toma sus billetes y con eso compra pagarés del gobierno federal a ver entonces en la hoja de balance ahora él a parte está en pagarés y la pregunta es qué le sucedió al efectivo donde está el efectivo pues es efectivo justo va a dar con tu abuelita entonces ya tu abuelita tiene el efectivo y qué va a hacer con ese efectivo pues lo que hace cualquier persona va y lo mete al banco y claro o sea lo mejor se lo compraron a muchas abuelitas entonces no sé digamos que algunas abuelitas meten el dinero que algunas de las abuelitas meten el dinero meten el dinero en este banco voy a intentar dibujarlo entonces ahora este banco va a tener más reservas y el resto de las abuelitas lo depositan en este banco de por acá va entonces reflexionemos un poquito con qué sucedió cuál fue el efecto neto de estas operaciones número 1 la hoja de balance del banco central creció el banco federal aumentó tanto sus activos como sus pasivos algunos de sus activos se convirtieron en pagarés y después voy a hablar cómo esto afecta el interés de los pagarés federales pero al final de cuentas entró más efectivo dentro más efectivo al sistema bancario y lo de siempre ya sabes puede ser en billetes o puede ser en cuentas con el banco de la reserva federal y los dos bancos que pasó con ellos para pues este banco de acá así de repente necesita menos dinero necesita menos reservas esto fue porque obtuvo reservas adicionales con los depósitos de nuestras abuelitas y este otro banco de acá bueno este paso de tener un 10 por ciento a no sé digamos 12 por ciento de reservas obtuvo algunos depósitos así en y éste pasó de no sé digamos de 20% a 22% entonces ahora este banco necesita menos dinero verdad su demanda de dinero disminuyó o vaya pues su demanda de efectivo su demanda de reservas pues y este otro banco de acá pues también aumentaron sus reservas antes tenía un excedente y ahora tiene un excedente más grande entonces en el sistema bancario la oferta de dinero aumento a la oferta de dinero del banco que prestaba aumento y por otro lado la demanda del banco que tomaba prestado ha disminuido entonces ahora para que se lleve a cabo la transacción como aumentó la oferta y bajó la demanda pues tiene que bajar el precio del préstamo y cuál es el precio de prestar dinero pues la tasa de interés va entonces para que ahora suceda la transacción como este monito de acá necesita menos dinero y a este le urge más poder prestar su dinero pues la tasa tiene que bajar digamos a 8% ahora a lo mejor el banco federal tiene cierto objetivo quiere una tasa objetivo de 5% y entonces quieren ver una realidad en la cual este banco le presta a este otro con una tasa de interés del 5% que tendrían que hacer pues exactamente lo mismo es decir otra vez tenían que ir e imprimir billetes pero creo que ahorita se me acabó el tiempo bueno es rápido es imprimir más billetes con esos billetes comprar pagarés entonces el dinero entra al sistema la demanda de dinero disminuye y como hay más reservas entonces la tasa en la cual los bancos se prestan entre sí tiene que disminuir en fin nos vemos en el próximo vídeo