Comentario a la banca de reserva fraccional 3: panorama general

mi motivación para hacer esta serie de vídeos acerca del sistema de reserva de banca fraccionaria no es que quiera hacer así algún cambio revolucionario o pues tampoco es que creo que si seguimos en este sistema el mundo se va a acabar lo único que quiero es que aclaremos un poquito los pensamientos colectivos que tenemos al respecto acerca de qué es y cuáles son sus debilidades vaya es el sistema en el que estamos y por esta razón muchas veces se piensa como si fuera el único sistema con el cual pues podría funcionar la banca claro ahorita la mayoría de los bancos están funcionando con este sistema sin embargo esta estructura solo ha estado así funcionando por digamos unos 100 años y no es la única forma de hacer banca como ya vimos en vídeos pasados incluso tiene algunas debilidades déjame volverlas a mencionar para acordarnos la primera la primera y es algo que puede causar incomodidad a muchas personas es esta naturaleza en sincera de la reserva fraccionaria y sincera la cosa era que le decía a alguien mira puedes sacar todo tu dinero cuando quieras cuando en realidad eso no era cierto puedes sacar todo el dinero siempre y cuando menos del 10% de las personas quieran su dinero a la vez esto ya de entrada es una cosa super incómoda pero esta cosa por sí misma no es suficiente para decir pues que todo el sistema está echado a perder el problema es que esta mitad verdad lleva el concepto de un retiro masivo todo el mundo tiene derecho a obtener todo su dinero de regreso en un día o quizás en una hora pero la verdad es que no todas las personas pueden obtener su dinero de regreso esto lleva a una inconsistencia algunas personas no pueden retirar su dinero y esto podría causar pánico podría llevar a un pánico generalizado esto está súper mal verdad es una situación muy grave para todo el sistema bancario no queremos un sistema financiero que sea inestable sistema financiero inestable y financiero inestable para arreglar este problema de los retiros masivos pues básicamente se inventaron dos remedios uno es un prestamista de último recurso de último recurso que usualmente es el banco de la reserva y probablemente más importante tenemos un seguro bancario por ejemplo en eeuu es el seguro de la fdic seguro de la fed hice como platicaba en el vídeo pasado el principal problema que veo con la fdc es que básicamente le da a todos los bancos la misma capacidad de obtener capital porque pueden decir y deposita tu dinero aquí está asegurado entonces esencialmente es un subsidio federal subsidio federal para todos los bancos para todos los bancos y vaya por definición el hecho de que la fcc ha tenido que ir varias veces al congreso para pedir más dinero quiere decir que estaba cobrando de menos y que por tanto es un subsidio para los bancos como a todos estos bancos la fd y se les cobra casi lo mismo pero les da la misma cobertura entonces se fomenta a tomar mucho riesgo se fomenta tomar mucho riesgo mucho riesgo para esencialmente tener más ganancia más ganancia como sucede esto pues el costo de tomar prestado del banco es el mismo o sea la gente usualmente diría estás haciendo cosas arriesgadas entonces me tienes que pagar más interés para que yo quiera depositar pero el banco dice no no estoy asegurado por life dice como ese banco de allá de la esquina el el banco conservador entonces si tengo que pagar un poquito más para que me des tus depósitos pero con eso puedo tomar riesgos bien grandes subsidiados por el gobierno federal vale incluso con todos estos problemas me podría decir pues que tiene o sea por ejemplo los eeuu tienen un sistema de banca de reserva fraccionaria y son así la potencia económica mundial incluso hay muchos otros países países muy desarrollados que usan el sistema de banca de reserva fraccionaria entonces por qué tanto lío con esta forma de ingeniárnosla para arreglar el problema pues ve la principal o sea creo que la mejor forma de resolver este problema pero antes déjame dejar muy claro que cuando empecé a pensar en este problema por todas las solicitudes que me llegaron para pensar en él quiero dejar muy claro que la primera vez que empecé a pensar en el problema lo intenté hacer de una manera muy muy neutral lo empecé a pensar muy bien para no simplemente decir está súper malo soy una persona reaccionaria y no me agrada para nada sin embargo mientras más lo piensa uno se da cuenta que hay algo que no cuadra aquí por ejemplo cuando pensamos en cualquier intermediario financiero cuál es su propósito déjame dibujar un intermediario financiero intermediario financiero tienes ahorradores ahorradores ahora a ellos les gusta meter su dinero en alguna bóveda para que esté seguro a lo mejor les gusta invertir pero no saben cómo hacerlo o su dinero no tiene la escala suficiente para invertirse bien y entonces el intermediario financiero dice mira dame tu dinero y voy a contratar a un montón de personas listas para que inviertan su dinero así en proyectos muy inteligentes entonces estos son los ahorradores y del otro lado hay proyectos de este lado entonces aquí hay inversiones entonces pues tu dinero se lo van a prestar a algunos inversionistas en términos generales por ejemplo si es un banco comercial lo van a prestar si fueron capitalistas de riesgo entonces lo va a invertir directamente en compañías que están iniciando pero la idea de cualquier intermediario financiero es la misma para generar valor toman el dinero de los y lo invierten en algún proyecto que tenga el rendimiento positivo un proyecto que genere algún retorno positivo pues un retorno positivo luego lo que hacen es darle una fracción de ese retorno a los ahorradores entonces le dan una fracción a los ahorradores y el resto se lo queda en ellos que si lo piensas pues no está mal verdad realmente están ayudando a ubicar el capital en proyectos buenos entonces tienen una función útil para la sociedad esto es una función útil para la sociedad y entonces pues se merecen tener sus trajes armani y tener sus relojes rolex deja me pongo se merecen entre comillas pero en cierto sentido si están agregando valor a nuestra economía bueno y ahora necesitamos un sistema de reserva fraccionaria para que puedan existir los intermediarios financieros pues la respuesta corta es no no necesitamos reserva fraccionaria para hacer esto de hecho hay muchos intermediarios financieros que no participan en ningún modo en esto de la reserva fraccionaria creo que los más evidentes son los capitalistas de riesgo digo no sé que pienses acerca de ellos de riesgo pero al menos con ellos las cosas son muy honestas les dicen a sus inversionistas que es como lo equivalente a los depositantes en los bancos les dicen mira no vas a poder sacar tu dinero vamos a poder sacarlo por por no ser x años o bien van a decir mira vamos a tomar tu dinero según lo necesitemos y en ese momento ya no lo puedes sacar como los fondos de capital privado de hecho se parecen mucho los capitalistas de riesgo con los de capital privado solo que estos últimos invierten en compañías que ya existen también hay otros que se llaman fondos de cobertura y ahí no encierran tu dinero fondos de cobertura bueno no lo encierran la mayoría del tiempo si lo encierran te lo van a decir entonces van a ser muy honestos con sus inversionistas y no es como que quiera defenderlos pero si no encierran tu dinero van a invertir en instrumentos líquidos invierten en instrumentos líquidos bueno en realidad hay muchas personas en esto de los fondos de cobertura hay algunas que sí están agregando valor a la sociedad y hay otras que no probablemente la gran mayoría sólo está intercambiando como en un tipo de juego pero ahorita no me quiero meter en ese debate ni defender al mundo de los fondos de cobertura más bien la idea principal era que para ser una institución financiera no necesitamos de la noción de reserva fraccionaria incluso aunque quieras hacer un banco comercial por ejemplo yo podría recibir depósitos supongamos que tú vienes conmigo bueno muchas personas vienen conmigo pero este de aquí es tu depósito este es tu dinero y supongamos que esto de aquí son 100 pesos son 100 pesos entonces lo que te puedo decir es mira si tú quieres tu dinero a la vista entonces no te voy a dar ningún interés por él porque te estoy ofreciendo el servicio de que lo puedas sacar en el cajero y de que esté seguro en mi bóveda incluso tal vez te cobre una pequeña comisión por el dinero a la vista si realmente quisiera obtener interés por tu dinero entonces lo tendrías que dejar pues cierta cantidad de tiempo entonces lo que harías es darme los 100 pesos me das los 100 pesos y entonces dices sabes que pues yo soy un inversionista sofisticado y me gustaría participar en los milagros del capitalismo y entonces me dicen lo siguiente sabes que de estos 100 pesos yo sólo necesito 10 para pagar los gastos de mi casa o de mi negocio entonces de estos 10 pues al más una cuenta de cheques y de eso no vas a obtener nada de interés nada de interés incluso tal vez tengas que pagar un poquito y ahora si la otra porción el otro tanto mientras más estés bien mientras más tiempo estés dispuesto a que se quede encerrado vas a obtener más interés por él entonces no sé supongamos que esto de aquí son diez dólares y me dices sabes que voy a necesitar un poquito del dinero dentro de un año entonces aquí se hace un certificado de depósito de un año le vamos a decir un cd de un año y por este certificado el banco te va a pagar un interés no sé cómo del 2 o tal vez del 3% y finalmente el resto del dinero puede que sea para el retiro y lo necesites hasta dentro de 10 años entonces un cedé de 10 años y como está encerrado por más tiempo digamos que da 5 % vale entonces ahora yo el banco comercial que no está participando en la reserva fraccionaria puedo decir mira este cuate tiene 10 pesos que quiere tener disponibles en cualquier momento no voy a ganar interés por esto solo le estoy dejando usar mi infraestructura financiera entonces lo voy a apartar lo pongo en mis bóvedas y entonces lo puedes sacar del cajero automático o de ventanilla pero el resto del dinero este de acá este sí que lo puedo invertir entonces alguien me puede decir oye sal bueno oye banco de sal tengo un proyecto y para eso necesito pedir prestado esta cantidad no sé digamos 45 necesito pedir prestado 45 pesos por 8 años y yo digo baja está bien te lo puedo prestar porque este dinero no lo voy a necesitar hasta dentro de 10 años entonces tomó esos 45 pesos y los presto hasta ahorita está muy bien todo verdad porque si haces préstamos buenos entonces vas a poder pagarle a tiempo a este bonito y este monito sabe que hay cierto riesgo al invertir en su dinero aquí al dejar su dinero por diez años contigo tiene que hacer su tarea e investigar qué tanto le conviene hacer este cedé de diez años como cualquier inversionista verdad tiene que ver tú a quién le haces préstamos pensar si es muy riesgoso o no y sí sí lo es pedir más interés o de plano no dejarte su dinero muy bonito la naturalidad de la oferta y la demanda o bien la naturalidad de la retroalimentación del sistema capitalista entra en juego vale entonces la moraleja está clara puedes hacer un montón de instituciones financieras sin necesidad de que existe el sistema de reservas de banca fraccionaria siguiente pregunta ok ya podemos correr un sistema financiero sin reserva fraccionaria pero realmente qué es lo malo de la reserva fraccionaria que permite para esto déjame repasar la curva de rendimiento la curva de rendimiento no es nada muy sofisticado simplemente es una gráfica de cuánto interés pagas por ciertos periodos de tiempo o cuánto interés puedes obtener entonces supongamos que esta es la curva de rendimiento y por acá tenemos préstamos de una noche haciendo más por un día pues por aquí están los préstamos a un año y estos de acá son los préstamos a diez años puede haber muchas duraciones simplemente es cuánto tiempo prestas tu dinero ahora si le haces un préstamo al gobierno que podemos pensar que es el préstamo más seguro que puedes hacer entonces no sé digamos que al gobierno por un día estás dispuesto a cobrarle 1% por un año pues sin el dinero ya está encerrado entonces lo acepto por 2 por ciento y a 10 años por 5 por ciento entonces la curva de rendimientos debería algo así déjame dibujar la mejora si la curva de rendimiento suele verse así hacia arriba no siempre se ve así pero pero casi siempre ok entonces esa es la curva de rendimiento digamos para pagarés para pagarés federales bien entonces un día 1 % un año bueno parece más como 3% y para 10 años digamos 5% claro estos no son los valores reales pero son es para que te hagas una idea este es para pagarés federales que son los préstamos más seguros ahora vamos a inversiones con compañías buenas no sé digamos con bimbo sigue con bimbo o tal vez con cocacola con estas compañías voy a querer más rendimiento pues no son tan seguras como el gobierno federal pero igual su curva de rendimiento se ve muy parecida se ve algo así aquí en la gráfica hay algo de rendimiento adicional porque estas compañías aunque sean muy buenas compañías son más riesgosas que el gobierno federal pero su curva de todas formas se ve hacia arriba y finalmente tenemos los cuates que se arriesgan un buen cada compañía tiene su propia curva de rendimiento pero bueno pensamos que hacemos un portafolio de compañías riesgosas y entonces su curva de rendimiento se vería así fíjate que está muy alta pero tiene sentido se llega a un cuate que dice que quiere invertir en biotecnologías pues le voy a cobrar mucho más interés porque pues no sé si va a estar por acá digamos aquí en cinco años bueno este es el repaso de la curva de rendimiento pero queríamos tratarlo para enseñarte cómo las reservas fraccionarias permiten que los bancos se aprovechen de la curva de rendimiento sin realmente agregar ningún valor a la sociedad fíjate que es muy distinto a lo de acá arriba donde una institución financiera debe de agregar valor a la sociedad pero lo que estás permitiendo con el sistema bancario de reserva fraccionaria es que los bancos reciban depósitos esto que te voy a contar no solo pasa con la reserva fraccionaria pasa en otros lugares pero bueno reciben depósitos que vaya son depósitos exigibles no básicamente son préstamos que le hicieron sus depositantes son prácticamente préstamos exigibles a la vista préstamos exigibles a la vista sí pues básicamente cuando dejas dinero en un banco le estás haciendo un préstamo y si pasa una hora y no retiras ese préstamo es esencialmente como si renovarán el préstamo esto se sigue haciendo continuamente es la forma más instantánea de prestar la misma idea cada día que no lo sacas se renueve el préstamo osea puedes imaginarte un mundo en donde cada año se renueva un préstamo si no sacas el dinero pero con el dinero a la vista es como si se renovará cada segundo bueno entonces los bancos pueden pedir prestado en este punto de la curva de rendimiento porque claro o sea pueden pagarle a la gente una tasa de interés muy bajo vaya incluso aunque estén haciendo cosas muy arriesgadas como prestarle al cuate de biotecnología justo porque el seguro de la fdic hace que la gente crea en ellos como si fueran el gobierno federal porque éste lo respalda entonces eso baja su costo de tomar prestado toman prestado acá abajo pero eso lo que les permite lo que les permite es prestar dinero prestar dinero por duración es más largas digamos de diez años el dinero se queda encerrado bueno los intereses se pagan pero el dinero se queda encerrado por diez años este de acá tal vez es de cinco años y no sólo eso sino que además se lo pueden hacer a los proyectos más riesgosos o sea pueden pedir prestado aquí que es lo que le pagan a los depositantes como el 1% y luego simplemente pueden invertirlo si así lo quieren digamos en pagarés federales o en bonos de compañías con buena reputación como bimbo sabritas y obtener un montón de interés más un montón de interés más y la verdad uno no necesita ser genio para darse cuenta que vamos a obtener más interés acá que de este lado pero la única razón por la cual los bancos lo pueden hacer es por esta garantía implícita más bien explícita que les da la fcc de la fdc entonces este seguro de la fcc es básicamente lo que hace que la gente se pueda desprender de su dinero en este punto de la curva de rendimiento una vez que el banco ya tiene ese dinero entonces puede ir invertirlo de este lado de la curva de rendimiento y tener una ganancia por la diferencia ganan 5% por el dinero pero solo pagan un 1% pregunta dónde está el valor para la sociedad yo podría hacer esto pero no soy una entidad certificada por life dice vayan también estos depositantes les encantaría poder prestar a 5% pero no pueden porque la efe dice no los asegura en caso de pérdidas entonces básicamente mi punto es que el sistema de banca de reserva fraccionaria y todo tuvo que ver con la reserva fraccionaria es que este sistema le permite a los bancos hacer arbitraje sobre la curva de rendimiento les permite tomar prestado en un extremo prestarlo en el otro y ganar en la diferencia la verdad número uno esto no agrega nada de valor a la sociedad no necesitas una maestría especializada para que se te ocurra no añade valor a la sociedad bueno este sistema hace que se aplane un poco la curva de rendimiento pero podemos debatir si eso añade valor a la sociedad nada más déjame expresar un último punto pues obviamente todos pensamos a los banqueros como los campeones del capitalismo déjame escribirlo por acá campeones campeones del capitalismo a menos que estén por caer en bancarrota son los primeros que pegan el grito en el cielo cuando el gobierno se quiere meter o hacer algunas redes de seguridad pero irónicamente toda su industria está basada en una red de seguridad gubernamental está idea de intermediario financiero que dibuje por acá ya sabes los capitalistas de riesgo y los fondos de capital privado todos los que operan de manera similar ninguno de éstos es dependiente del gobierno federal bueno puede ser que acabe siendo lo de manera indirecta pero no necesitan hacia un sistema tan sofisticado de intervención gubernamental como la ventanilla de descuento y la efe y todas esas cosas no las necesitan estas instituciones pueden trabajar sin ningún problema sin intervención gubernamental incluso este banco este banco comercial que pues tenía estos certificados de depósito en vez de tener esta media verdad de las cuentas de cheques de la reserva fraccionaria incluso el banco puede operar sin intervención gubernamental por otro lado este sistema el de la reserva fraccionaria no podría existir sin la intervención del gobierno no puede existir sin la intervención del gobierno entonces ahí te va una duda sabrosa es una buena duda para debatir o para pensarla en tu cabeza verdad pero este sistema este sistema de reserva fraccionaria que depende del gobierno que depende del gobierno está metido en el capitalismo está metido en el capitalismo o sea ve dónde está la competencia donde está la innovación ahora resulta que si eres suficientemente grande la fdc te da permiso de arbitrar la curva de rendimiento y te puedes comprar tu reloj rolex y hacer muchísimos viajes en tu jet privado yo no veo la innovación simplemente por haber sido grande y suertudo obtuviste esta certificación de life dice te asegura y aquí no innovación y la competencia uff pues si acaso la persona que toma la mayor cantidad de riesgos es la que va a obtener más ganancias y además está asegurada por si comete errores vaya van a aparecer los más exitosos pero en realidad es por un respaldo del gobierno es nada más por un subsidio de este modo el dinero que estas personas están ganando el dinero que estas personas están ganando viene de un subsidio federal y por tanto viene de las personas que pagan impuestos entonces esencialmente los que pagan impuestos están subsidiando este mundo en el cual se gana dinero sin tomar riesgos sin invertir en proyectos buenos y ubicando bien el capital sino arbitrando la curva de rendimiento con un seguro barato y eso está feo verdad esencialmente es que hay un cierto sector de la población que pues básicamente está extrayendo rentas que está extrayendo un subsidio de otro cacho de la población y eso segurito que no es la parte de nuestro sistema económico que tiene más necesidad bueno pero no estoy contando texto para impugnar el sistema financiero de hecho creo que en la mayoría de los casos de estas personas si están tomando el riesgo y obteniendo un retorno y los ahorradores de acá saben en qué se están metiendo sin embargo no hay intervención del gobierno ni un subsidio gubernamental por otra parte toda esta cosa está basada en un subsidio federal la banca de reserva fraccionaria no podría existir sin la fcc y la fcc no podría existir sin pues está suposición implícita de que el congreso les va a pagar pues cualquier error que cometan justo como pasó hace algunos años en eeuu bueno espero que esto te ayude un poco más a hacerte tu propia opinión la verdad yo no quiero aparentar que soy un reaccionario loco y en cierto modo ya me resigné a que el sistema de banca fraccionaria no va a desaparecer pero si me molesta un poquito pues depende completamente de la intervención del gobierno y tenemos este sistema económico en el cual estamos apilando nuestro dinero en estas entidades que pues no son las más listas sino simplemente son las que toman más riesgo y con esto nos tienen la punta de cañón están en la disposición de osea tienes que darnos más dinero porque si no lo haces las cosas se van a poner feas por nuestros errores y te vamos a llevar con nosotros