Acuerdos de recompra (operaciones repo)

supongamos que tú estás desesperado por dinero y que yo tengo un montón de dinero para prestarle a otras personas este soy yo esta es mi cadena de oro entonces viene si me dices oye sabes que es al la verdad tengo urgencia de así de un montón de dinero porque me voy a hacer un trasplante de corazón y entonces necesito diez mil pesos entonces necesitas diez mil pesos ahora yo tengo sus diez mil pesos y te digo claro estoy dispuesto a prestar te los pero como el economista difícil y pues nunca sabes dónde cae tu dinero y bueno realmente no sé si puedas mantener tu trabajo después de la cirugía de corazón y todo eso como yo soy muy cuidadoso con mi dinero pues lo pensamos tantito y decimos bueno sabes que este reloj que traes en tu muñeca ss bien padre y tú me dices este reloj si se deja dibujo el reloj este reloj y yo te digo si ese reloj y tú me dices a veces que se me tratara tátara tatarabuelo y vale pues no sé a lo mejor es un rolex con un montón de diamantes y vale no sé digamos treinta mil pesos y claro que yo sé eso porque como soy rico ya me acostumbré al oro y a los diamantes ya esas cosas caras entonces te digo a ver yo confío en ti y tú también confías en ti mira te voy a prestar los diez mil pesos pero bueno nada más para que sepamos que todas las cosas van a marchar bien porque no me dejas tu reloj de tu tátara tatarabuelo y luego cuando me pagues los 10.000 con además no sé un interés bajo de digamos 10 por ciento a la semana 10% a la semana la semana cuando me pagues el préstamo o sea la cantidad inicial con su interés correspondiente por el tiempo que quieras te regreso tu reloj y tú me dices pues no sé es que 10% suena como un montón y yo te digo cómo crees nada más lo necesitas para tu cirugía entonces después trabajas unas cuantas semanas y me pagas de regreso no es tan malo pero ya de hecho se compone como un interés horrible pero tú estás desesperado necesitas tu corazón entonces te digo mira tú me vas a pagar verdad entonces pues cuando me pagues vas a obtener tu reloj de 30 mil de regreso entonces por qué no simplemente me dejas este reloj en garantía entonces te convenzo y dices bueno va porque tienes tu trasplante de corazón trabajas un montón pero es tan difícil pagarme que nunca puedes alcanzar a pagarme y me quedo con tu reloj básicamente este es el sistema con el cual funcionan los empeños sea tú necesitas un préstamo dejas algo como empeño y pues para no decirlo así estar tan en bruto lo que dejas es una garantía para el préstamo yo me atrevo a hacerte el préstamo porque sé que si no me puedes pagar entonces yo me quedo con este bonito activo bueno esto es algo que sucede todo el tiempo en partes menos oscuras de nuestra economía por ejemplo un banco te va a ser un préstamo hipotecario pero lo va a garantizar con la casa si no puedes pagar el préstamo se van a quedar con la casa y bueno incluso aunque la casa se devalúa un poco pues pueden recuperar casi todo estoy aquí fue un préstamo con garantía súper directo me das una garantía yo te doy el préstamo me pagas de regreso y te regreso la garantía ahora qué sucedería en una realidad en la cual a mí como prestamista no me gusta para nada este concepto de garantía y todo eso más bien lo que a mí me gustaría dejar super claro que soy propietario del objeto en garantía mientras yo lo tenga o sea no quiero que de repente se aparezcan unos policías en mi casa y me digan eide quien es esto de quién es este reloj donde está el recibo nos robaste o que está todo como muy oscuro el reloj no me lo robe pero la verdad para evitar incomodidades pues me gustaría poder comprobar de alguna forma que soy dueño del reloj en caso de que no vengas a pagarme mi préstamo de regreso va entonces en vez de esto vamos a hacer la misma transacción otra vez aquí estás tú por aquí estoy yo deja le pongo sombrero y bigote esas son mis características particulares y también la cadena de oro ahora lo que podemos hacer como yo quiero ser dueño del reloj lo que podemos hacer es que yo te compre ese reloj entonces me das el reloj en lo que literalmente va a cambiar de manos entonces te voy a comprar el reloj por diez mil pesos se lo compró en diez mil pesos y entonces tú me das el reloj y a cambio obtienes el dinero pero aparte tenemos un trato por separado mira hasta ahorita todo va casi igual sin embargo la única diferencia es que ahorita realmente estoy vendiendo el dinero lo estoy vendiendo al comprarte reloj gatti en realidad esta es una transacción de efectivo estrictamente no es un préstamo pero pues exactamente lo mismo está pasando verdad acá arriba tú me diste el dinero y yo te di 10 mil pesos acá tú me diste el reloj y yo también te di 10 mil pesos bueno lo que hace esta cosa diferente es que además vamos a hacer un trato por separado mira esto de aquí es ahorita este es ahorita entonces también vamos a hacer un trato hace un trato por separado de que en algún futuro en algún futuro yo voy a querer venderte reloj y tú vas a querer comprarlo de regreso claro por un poco más de diez mil pesos entonces en el futuro tú me vas a dar de regreso mi dinero entonces van a ser diez mil pesos 10 mil pesos más algo y ese algo pues esencialmente es el interés ok entonces yo voy a obtener mi dinero de vuelta y luego te regresó el reloj ahora si lo piensas tantito esto es económicamente idéntico a lo que hicimos acá arriba sí verdad yo te di 10 mil pesos tú dejaste tu reloj en garantía y cuando me pagas de vuelta con todo de intereses yo te devuelvo tu reloj todo igualito sin embargo allá arriba yo nunca fui el dueño ilegítimo del reloj mientras que acá abajo yo soy el dueño bueno pasa lo mismo vienes conmigo yo te hago un préstamo tú me das el reloj pero fue porque yo te lo compre entonces obtengo un recibo con este recibo ya soy el dueño oficial del reloj claro mientras tenga tu dinero pero aparte tenemos un trato por separado pero además tenemos un trato de que en el futuro me vas a volver a comprar el reloj este de aquí es el reloj lo vas a volver a comprar por diez mil pesos más una cantidad que esencialmente es el interés entonces este es un préstamo donde hay un reloj en garantía pero la única diferencia es que ahorita realmente me ven diste el reloj y no sólo eso sino que también tuvimos un contrato de recompra ya me tardé seis minutos en decirlo pero creo que valió la pena tenemos un contrato de recompra contrato de recompra en el cual tú estás de acuerdo en que me vas a comprar el reloj en algún momento de hecho yo soy el dueño del contrato de recompra en la transacción el prestamista o sea yo obtiene un reloj y además un contrato de recompra me voy a poner repo porque así se conoce mucho por el inglés va entonces yo me quedo con dos activos el reloj y el contrato de recompra a cambio tú obtienes el dinero y un contrato de recompra inverso contrato de recompra inverso bueno el chiste de todo esto es que este contrato de recompra te obliga a volver a comprar mi reloj en algún momento por la cantidad inicial más algo adicional que podemos pensarlo como el interés por otro lado este contrato inverso me obliga a mí a venderlo prácticamente estamos haciendo un contrato formado a largo plazo estamos acordando que en el futuro haremos una transacción a cierto precio ahora hice todo esto porque esencialmente así es como presta el banco de la reserva federal especialmente en la ventanilla de descuento pero antes de eso entonces se conoce como contrato de recompra o como una transacción red entonces lo que hace el banco federal cuando alguien llega a la ventanilla de descuento creo que ya es hora de que dibuje hojas de balance bien supongamos que este banco necesita dinero ahorita no me voy a preocupar mucho por el lado derecho de la hoja de balance tiene cierto pasivo y cierto capital y supongamos que también tiene un montón de activos muchos activos supongamos que estos son pagarés federales sin embargo no tiene nada de efectivo este es el banco que no tiene nada de efectivo y por otro lado tenemos el banco federal el banco de la reserva federal deja veo sí puedo dibujar su hoja de balance en limpio el banco de la reserva mira casi todos estos de aquí por el momento van a ser pagarés federales por aquí está el pasivo ahorita no me meto mucho con eso y un poco de capital ahora supongamos que tú eres uno de estos bancos parias que nadie te quiere prestar y todo el mundo empieza a sacar su dinero entonces necesitas convertir estos pagarés en efectivo y no quiere simplemente tirarlos en el mercado a lo mejor tus activos no son tan líquidos y si nada más los tiras ahí no te van a pagar lo que vale entonces esencialmente tienes que hacer un contrato de recompra con el banco federal triste es el banco federal el banco de la reserva y vas con ellos vas a la ventanilla de descuento y no sé supongamos que la tasa de descuento está en 5% ahorita no me quiero meter mucho en eso y les dices el banco federal préstame dinero entonces el banco federal y se va a dejar imprimir los billetes osea acaso no estás pendientes y con eso pueden imprimir billetes pero en vez de simplemente hacerte un préstamo y quedarse con estos pagarés en garantía lo que va a ser el banco federal es comprarte o bueno entrar en un contrato de recompra contigo vamos a ver otra vez la mecánica entonces te compra estos pagarés con esto los pagarés a ver déjame ver si puedo hacerlo voy a poner copiar y pegar sabes que mejor copio y pego esto de acá control control b entonces las notas de la reserva federal los billetes van a ir de la reserva federal de la reserva federal a ti y luego tus pagarés sus pagarés van a ir al banco de la reserva federal este es efectivo efectivo que imprimió el banco de la reserva federal con el cual esencialmente pues te compro tus pagarés estos pagarés estos son los pagarés que antes estaban por acá pero además hay un contrato de recompra en el cual tú estás de acuerdo que en algún futuro vas a deshacer esta transacción o sea que vas a volver a comprar tus pagarés y que vas a pagar la cantidad que el banco federal que el banco federal te prestó pero además con cierto interés para entonces la forma básica de verlo es que esto fue simplemente un préstamo simplemente tomaste prestado cierto tanto del banco de la reserva el banco de la reserva se quedó con tus pagarés en garantía pero si era propietario legítimo de ellos en ese tiempo eso es justo lo que diferencia un contrato de recompra de un contrato tradicional de préstamo con garantía sin embargo además te estás comprometiendo a volver a comprar esos pagarés en algún futuro por la cantidad que el banco de la reserva te pagó inicialmente pero además con cierto interés establecido por la tasa de descuento en fin tema como el tiempo pero en el siguiente vídeo veremos una hoja de balance real del banco federal de eeuu