Fundamentos y efectos de los bucles de deuda

ahora que tenemos una idea general sobre la mecánica de todo esto quiero discutir por qué los diferentes actores hacen lo que hacen y cómo podrían beneficiarse o perjudicarse durante este ciclo y también por qué es tan difícil deshacer este ciclo y que los actores salgan de este al final del vídeo anterior hablé sobre cómo había más efectivo en los bolsillos de los estadounidenses porque básicamente la deuda se abarata así que pueden gastar más y tener menos impuestos y por lo tanto tener más dinero para comprar más productos chinos aunque también hay más dinero para gastar en ellos mismos quizá a comprar sus propias casas o pagar servicios mutuamente por lo que se estimula la economía en general el que la deuda sea barata y haya bajas tasas de interés provocan que se estimule la economía normalmente cuando se estimula la economía con todos estos factores se corre el riesgo de aumentar la inflación recuerden que la inflación de precios básicamente es el precio de todos sus bienes pero noten que cada vez compramos más bienes muy baratos y la tasa interés es baja así que el crecimiento superficial de los gastos promedio de los consumidores estadounidenses da la apariencia de ser más positivo y la inflación se mantiene baja por lo que hay dinero para comprar servicios mutuamente ahora pensemos en el por qué cada uno de los actores quieren hacer esto desde la perspectiva de china ustedes son china y ustedes comienzan como un país totalmente comunista hace 30 años comienzan a tener reformas en el mercado y desean entrar al mundo en desarrollo durante el final de la década de los 70 y principios de la década de los 80 ustedes no tienen una base industrial como para competir con los alemanes o los estadounidenses o los japoneses en sus mismos términos así que una ventaja de crecimiento con base en la exportación es que cuando apenas se comienza a desarrollar es que se tiene una sociedad menos desarrollada industrialmente con el crecimiento basado en la exportación se estimula la inversión en la construcción de fábricas hacer o construir cosas que se vendan en el mundo desarrollado y al mantener la moneda baja de manera artificial y permítanme aclarar algo con el intercambio libre estándar el costo de la mano de obra se volvería más barato en lugares como china o india en donde el estándar de vida es más bajo por lo que en un intercambio comercial sin manipular se tendrán productos que tendrán que moverse al extranjero pero si se hace muchísimo más barato para que los fabricantes hagan sus negocios en china se acelerará la inversión de la producción en china voy a escribirlo de este modo moneda artificialmente devaluada y esto también sucedió con japón después de la segunda guerra mundial y hasta cierto punto los eeuu querían que ocurriera esto ya que querían que japón se entretejieron con ellos y que tuvieran éxito pues ya se vio lo que pasó con alemania después de la primera guerra mundial que quedó tan mal económicamente que estuvo expuesta a que un personaje como hitler llegara al poder así que se aprendió la lección nunca es bueno que un país no pueda recuperarse económicamente por lo que esto hasta cierto punto se promovía en japon así pues la moneda artificialmente devaluada provoca la exportación barata lo que estimula la inversión en la producción local más producción en casa y con local me refiero a dentro del país subdesarrollado ya sea china o japón y este aumento de producción local implica mayor inversión si se produce más en china se va a tener que invertir más localmente lo que literalmente significa más empleos y hasta cierto punto mayor capital para la gente de china conforme esto se vuelve más eficiente y más competitivo y conforme se supera la curva de desarrollo en toda una serie de industrias cuando tu gente se vuelve lo suficientemente desarrollada se tendrá localmente capital suficiente como para que una parte de lo que se produce regrese a su propia gente se pueden vender estos bienes y productos a la gente local para aumentar su estándar de vida al principio se construyen lavadoras y refrigeradores para los eeuu lo que genera empleos para los chinos y esto eventualmente hará que ellos tengan el dinero suficiente para comprar estos productos estos mismos refrigeradores y lavadoras aumentando el estándar de vida todo esto genera una base manufacturera y un mercado local desde el punto de vista chino esto es bueno sin ambigüedad genera la base manufacturera y mercado de consumo doméstico lo que significa que la gente en china una vez que tienen trabajo y capital podrán comprar sus propios productos dónde está el aspecto negativo aquí pueden imaginarse que si ustedes son el país desarrollado que están comprando estos productos serán baratos al inicio pero después serán artificialmente baratos pero ustedes perderán la base de manufactura local visto desde eeuu se pierde la base de manufactura y es muy claro que esto ha pasado tanto en japón como en otros países algunas personas ven esto como algo bueno ya que dicen bueno pues ya estamos mucho más allá de la curva de desarrollo y no deberíamos enfocarnos en la manufactura ya que esto normalmente va a aquellos países que ofrecen los precios más baratos que nosotros deberíamos enfocarnos en generar conocimiento como en la industria farmacéutica o en las tecnologías de información otra razón por la cual esto es atractivo para eeuu es que disminuye los costos para los consumidores estadounidenses esto es algo superficialmente bueno y perder la base manufacturera pues no lo es tanto si usted no fue de esas personas que perdieron su trabajo en la fábrica para la gran mayoría de los estadounidenses esto es algo bueno es más barato comprar ropa para es más barato comprar autos o refrigeradores o aires acondicionados ahora el problema es el cuándo y cómo termina esto porque todo este ciclo que vimos y que luce muy bien para china al menos en teoría se devalúa su moneda sus productos son más baratos hay más inversiones locales y más capital que eventualmente se apunta al propio país y entonces ya se tiene como un país desarrollado todo esto parece tener sentido pero es más fácil decirlo que hacerlo particularmente no es nada sencillo lograr que el mercado local se vuelva tan consumidor como el mercado extranjero de los países desarrollados otro problema es que todo el tiempo recuerden aquí se están acumulando toda esta enorme cantidad de dólares que se usan para prestárselos al gobierno de eeuu que esencialmente es prestarlo al pueblo de eeuu y en el momento que deje de ocurrir esto y no hablamos de deshacer todo el ciclo hablamos solamente de dejar de comprar dólares la moneda se va a inflar y estos miles de millones de dólares en bienes que se han acumulado comenzarán a perder su valor ya que el yuan comenzará a aumentar shuválov y esto pasa si solamente se deja de comprar dólares si alguna vez se intenta deshacer este ciclo completamente en el momento en el que dejen de vender esto bajar aún más el valor del dólar o de los bonos del tesoro así que en todo momento que ellos han mantenido devaluada su moneda han estado comprando estos dólares y estos bienes con el solo hecho de tratar de deshacer lo harán que se desploma el valor de todos los bienes que han comprado esta es una situación muy difícil para los chinos ya que no pueden salir de ella y también es una situación difícil para los estadounidenses ya que en el momento en que se intercambien libremente las monedas y que se terminen las manipulaciones de los gobiernos para mantener fijo este intercambio de divisas los chinos comenzarán a vender sus bonos y letras del tesoro habrá menos demanda de éstos aumentarán las tasas de interés a largo plazo en eeuu y esto ocasionará que los préstamos sean más difíciles las tasas de las tarjetas de crédito aumentarán y la economía general de eeuu se vendrá abajo de hecho la actual recesión se debe a que es más difícil pedir prestado se depende tanto de la deuda barata que si esta deuda ya no es tan barata todo se detiene y eso sería aún peor si los chinos dejarán este ciclo así que eeuu está encadenado a este círculo perverso en donde aparentemente los chinos están beneficiando totalmente pero que tienen que seguir acumulando estos bienes por siempre ya que si dejan de hacerlo el valor de éstos se desplomara y aunque los eeuu están perdiendo su base manufacturera con esto es a su vez están manteniendo bajas las tasas de interés lo cual les agradará mucho si es que ustedes son políticos por lo que harán que superficialmente el ambiente se vea positivo hasta aquí dejo el tema por hoy los invito a que reflexionen en esto y más adelante analizaremos a dónde nos lleva esta situación