Capítulo 7: liquidación por bancarrota

en los vídeos pasados ya empezamos a platicar de cómo se puede financiar una empresa ya sea con capital o bien con deuda para financiarse con capital tenía que emitir acciones de modo que los inversionistas se volvieran dueños de la empresa y para financiarse con deuda tenía que emitir bonos o pagarés para después pagar intereses después de esto empezamos a platicar un poquito acerca de la posibilidad de que la empresa cayera en bancarrota y te deje una pregunta pendiente lo que quiero hacer en este vídeo es explorar esto de la bancarrota y responder esta pregunta para eso vamos a empezar dibujando la hoja de balance de una empresa entonces aquí al lado izquierdo está el activo por aquí abajito tenemos el capital más o menos algo así y finalmente aquí tenemos un rectángulo que es el pasivo que es la deuda entonces déjame ser un poco más concreto y le voy a poner valores específicos a este activo al pasivo y al capital supongamos que acá tiene 10 millones en activo 10 millones en activo este activo pueden ser casas o coches o una cartera de clientes muy buena o un sitio de internet ya platicamos de varias de estas cosas vamos a ponerle que acá arriba la deuda es de 6 millones y por tanto el capital debe de ser lo que falta para completar el activo verdad porque pasivo más capital es igual activo entonces el capital debe de ser de 4 millones este capital ya platicamos cómo lo pudo haber obtenido ya dijimos que pudo haber sido capital privado lo va a poner así privado o bien que pudo haber sido público público para poner su acento entonces puede ser capital privado o público el privado pues platicamos un poco de capitalistas de riesgo de cuando estábamos empezando la empresa y para el público hablamos de una oferta pública primaria y de cómo entramos a la bolsa de valores luego empezamos a hablar un poco de financiamiento con deuda y dijimos lo siguiente bueno en realidad aquí para todo el pasivos y aquí voy a poner una p de pasivo en realidad podría haber otro tipo de pasivos además de deuda podríamos tener una demanda o algo así pero ahorita como sólo nos importa el financiamiento pensemos que todo este pasivo de acá es pura deuda entonces la forma en la cual se obtenía esta deuda era o bien con un gran préstamo bancario o viene metiendo varios bonos y esos bonos pues le decíamos a las personas que lo compraran para que después les pagáramos intereses bueno esta es la situación en donde vamos pero ahora sí vamos a contemplar la situación de que la empresa caiga en bancarrota entonces déjame ponerle por acá arriba bancarrota k-rod y hay dos tipos de bancarrota quizás debería ser un poco más específico después no mejor ahorita hay dos tipos de bancarrota en los cuales se puede caer uno es por liquidación liquidación y el otro tipo de bancarrota es por reestructuración reestructuración aquí también liquidación entonces liquidación y reestructuración liquidación se trata básicamente de que la empresa ya no sirve para nada y le va a poner que este es el activo que su activo ya no funciona ya no tiene sentido operar este negocio entonces ya la empresa tiene que cerrar se vende todo su activo y con lo que se obtiene de ese activo que se vendió se paga la deuda y a estas personas del capital la reestructuración es un poco distinta a la reestructuración es que el activo sigue funcionando que la empresa pues todavía tiene un objetivo en la vida que todavía funciona y entonces el chiste es que como tiene muchísima deuda tiene que reestructurar su lado derecho de la hoja de balance para poder seguir funcionando déjame ponerte unos numeritos que son importantes a esta liquidación también se le conoce bancarrota del capítulo 7 y esta de acá se le conoce como bancarrota del capítulo 11 porque son estos números con los que se le conoce en eeuu y entonces puedes pues frecuentemente ver que en eeuu tal empresa cayó en bancarrota del capítulo 7 o de capítulo 11 bueno ahorita lo que quiero hacer es enfocarme únicamente a la bancarrota de liquidación y de cómo funciona esto de que se venda el activo y de que se pague la deuda vale entonces otra vez déjame plantearte la situación supongamos que tenemos una empresa de pues sigamos con esta empresa de venta de calcetines por internet y supongamos que de repente la gente deja de comprar calcetines en el mundo así ya pasaron de moda allá nada a nadie le importan los calcetines y entonces no tienen nada de sentido tener una empresa que venda calcetines y mucho menos por internet entonces como no tiene sentido que esta empresa sigue que siga existiendo todo esto de acá se va o sea todo esto ya no nos va a funcionar todo este activo se va a devaluar muchísimo por ejemplo en nuestra página ya no va a servir de nada los calcetines en bodega tampoco entonces todo está activo como ya no va a servir de nada o bueno va a servir de muy poquito lo vamos a tener que vender pero no lo vamos a poder vender a todo este precio no lo vamos a poder vender a los 10 millones de este modo no sé supongamos que ya la empresa quiebra de borrarle por aquí y algo de este estilo más o menos algo así y que logramos vender el activo pero no en los 10 millones que vale si no nada más en 5 millones 5 millones y la pregunta la pregunta que te dice en el vídeo pasado y que ahorita voy a retomar es quiénes crees que obtienen primero su dinero si lo pensaste un poquito o bien si te das cuenta donde dejé el cacho de activo pues la respuesta es de los primeros a los que se les paga son a los prestamistas a los que financiaron a la empresa con deuda va entonces en realidad vamos a tener que pagar las cosas de abajo hacia arriba perdón o sea bueno de arriba hacia abajo pero más bien de abajo hacia arriba tienen mayor prioridad más prioridad y de esta forma primero se les paga a los de arriba y luego a los de abajo pero incluso dentro de los de deuda hay algunos que tienen preferencias sobre otros déjame indicarlo por acá con unas separaciones entonces voy a poner una flechita para platicar un poco acerca de distintos prestamistas hay unos que se llaman los asegurados preferenciales asegurados preferenciales hay otros que se llaman los asegurados no preferenciales y finalmente hay unos de menor jerarquía a menor jerarquía jerarquía entonces dentro de estos de deuda a los primeros que se les paga son a los asegurados preferenciales y por qué porque cuando ellos hicieron su préstamo lo aseguraron con algún bien de la empresa por ejemplo un banco pudo haber dicho bueno te presto pero si caes en bancarrota cuando se venda la fábrica es mía entonces la empresa está de acuerdo a la firma y además ser como es preferencial y digamos porque pagan o sea le presta una menor tasa o algo así entonces además él es al primero al que se le va a pagar entonces se le paga a este de acá luego se le paga al asegurado no preferencial como también está asegurado también hay algunos bienes digamos coches o lo que sea que se venden para poder pagarle a él y finalmente de lo que queda se le paga a los de menor jerarquía si se acaba el dinero si se acaba el dinero ya no le va a tocar nada a estos de acá abajo déjame poner algunos numeritos para para que veamos más o menos cómo podría hacer esto voy a ponerle que los asegurados preferenciales pues tienen una una deuda de un millón no sé hay que pagarles un millón a caso de tres millones y acá de dos millones por decir algo entonces la dinámica es le pagamos a los asegurados preferenciales de estos cinco millones entonces si se alcanzan luego le pagamos a los asegurados no preferenciales lo cual también alcanza porque ahí van cuatro pero ahora nada más quedan dos millones ahora quedan dos millones de deudas pero nada más queda un millón para repartir y entonces ese millón se les reparte a estos a cada quien le toca la mitad de lo que había prestado va y te hace estar preguntando bueno pero porque esto les fue tan mal en realidad no les fue tan mal esto se compensa por la siguiente razón en realidad estos de menor jerarquía durante todo el préstamo estuvieron recibiendo una mayor tasa de interés de interés lo cual tiene sentido porque corrían el riesgo de que tuviéramos una bancarrota y de que ya no se les pagara completamente y estos como son preferenciales o bien están asegurados tienen una garantía en algo entonces prestan a menor interés interés porque hay menos riesgo entonces aquí más o menos se compensan las cosas pero observa aquí se acaba el dinero y luego qué sucede con los dueños del capital pues los dueños del capital ya no reciben nada reciben cero pesos lo cual tiene sentido verdad esta es la situación mala lo cual tiene sentido porque ellos son los principales apostadores en esta situación o sea si le va mal a la empresa no reciben nada pero si le iba bien pudieron haber obtenido pues digamos diez veces su dinero o tal vez mil veces su dinero les podría haber ido muy bien y por tanto tiene sentido que también les vaya mal ahora no les está yendo tan mal esto de cero pesos también quiere decir que no tienen que pagar nada de esta deuda que falta antes en el pasado cuando no existía este concepto de la responsabilidad limitada cuando los dueños de una empresa que no podían pagar la deuda que faltaba porque la bancarrota había acabado a la empresa entonces ellos eran los responsables si no podían pagar los metían a la cárcel y tenían que ir algo así como una prisión de deudores lo cual era muy feo entonces ahorita la estructura corporativa ayuda un poco a que la que no sea tan tan catastrófica la situación va bueno esa es una situación más o menos mala para ellos pero qué hubiera sucedido si tuviéramos tantito más osea si este activo si hubiera podido vender digamos en dos millones de pesos más para pues entonces vamos a volver a hacer las cuentas a ver qué pasa vamos a ponerlo con color naranja este millón si se pagaba estos tres millones también se pagaban en ese orden luego estos dos millones también se pagaban porque hasta iban seis y tenemos siete y luego este millón que sobra un millón que sobra se reparte entre estos de acá entre los entre los dueños del capital de esta forma pues si reciben tantito pero pues son los últimos en recibir vale bueno de eso se trata la bancarrota de liquidación básicamente consiste en que una empresa ya no tiene sentido que opere entonces todos activos se tiene que vender para pagarle a las personas que le debe dinero y este pago se hace con cierta jerarquía en donde los de la deuda tienen más prioridad que sobre sobre los dueños del capital y dentro de la deuda y dentro del capital hay unas subcategorías que tienen más jerarquía que otras eso es bancarrota por liquidación en el siguiente vídeo vamos a platicar qué sucede si una empresa pues todavía puede funcionar sin embargo tiene tanta tanta deuda que ya sus intereses se la comieron y tiene que caer en una reestructuración de su lado derecho de la hoja de balance bueno nos vemos hasta la próxima