Compra apalancada básica (LBO)

digamos que hace muchos años ustedes comenzaron su propio negocio y ahora ustedes no tienen ninguna deuda y su negocio cada año genera un ingreso de 1.5 millones anuales una tercera parte de esto va hacia los impuestos por lo que les queda un ingreso neto de un millón de dólares por año nada más todo está muy estable y es muy poco probable que este ingreso de un millón de dólares aumente o disminuya en los siguientes años quien si es como luce el balance de su estado de cuenta aquí están sus bienes no tienen deudas no tienen pasivos o lo que ustedes tienen todo su patrimonio sobre todos los activos pero ustedes ya están pensando en el retiro y pues quieren tener el efectivo de lo que invirtieron en su negocio y no necesariamente quieren vender su negocio a sus competidores porque pues han estado compitiendo con ellos durante toda su vida de trabajo oa lo mejor no hay competidores naturales en el tipo de trabajo que ustedes manejan y ese tampoco es un tipo de negocio en el que puedan poner en la bolsa de valores pero imaginemos que ustedes se encuentran conmigo y yo les digo oye este negocio parece muy interesante me gusta la idea de que el negocio sea estable y que genere ingresos año con año así que lo que les digo es bueno me vendería su negocio por 10 millones de dólares así que yo ofrezco 10 millones de dólares y para ustedes eso les pareció un muy buen precio ya que es exactamente 10 veces lo que ganan en un año y como no es un negocio que esté creciendo está bastante estable no van a ganar más que eso en un año por lo que parece algo razonable para ustedes por otro lado desde mi punto de vista yo voy a pagar 10 millones de dólares por un negocio que me da un millón de dólares anuales que es el 10 por ciento del dinero que estoy invirtiendo a lo mejor yo puedo usar un apalancamiento y no necesariamente invertir los 10 millones directamente de mi bolsillo a lo mejor puedo tomar prestado algo de eso y tener un ingreso mucho mejor de esa manera cuando llegamos al momento de hacer un cierre voy a comprar los bienes los activos y el dinero que yo junte para esos activos van a llegar a ustedes directamente y en lugar de que yo ponga los 10 millones de dólares de mi bolsillo es que voy a poner solamente un millón de dólares de mi bolsillo un millón de dólares míos y voy a ir a un banco y les voy a pedir prestado nueve millones de dólares para que me ayuden a comprar este negocio y el banco a lo mejor me dice bueno no sé es mucho dinero es mucho riesgo y yo les diré bueno porque no me cobran un interés decente quizás un 10% de interés y además este es un negocio muy estable por lo que está claro que voy a poder pagar los intereses anuales de lo que me genere este negocio y si por alguna razón yo no puedo pagar a sus intereses ustedes pueden quedarse con el negocio así que básicamente les estoy dejando el negocio como garantía y al banco acepta prestarme los 9 millones de dólares ellos me prestan 9 millones de dólares con una tasa de interés anual del 10% y así que ahora que tengo nueve millones del banco y un millón míos los voy a usar para comprar el negocio y darles a ustedes los 10 millones completos y ustedes pueden usarlos para sus planes de retiro para comprar alguna casa para r dárselo a sus hijos para donarlo a la beneficiencia no sé para lo que ustedes quieran pero ahora la estructura del capital del negocio se ve así ahora yo si tengo mucha deuda use un apalancamiento para poder comprarlos así que aquí tengo un millón de dólares como patrimonio neto lo que yo puse y ahora tengo 9 millones de dólares en deuda con el banco 9 millones activos al menos lo que yo pagué fueron 10 millones de dólares los pasivos son 9 millones de dólares y lo que queda es un millón y pensemos cómo va esta inversión asumiendo que el negocio sigue generando el millón de dólares anual veamos cuáles son los beneficios de mi inversión de un millón de dólares antes de que yo tuviera una entrada antes de impuestos de 1.5 millones de dólares 1.5 millones antes de impuestos tengo que pagar un interés por lo que el 10% de 9.000.000 va a ser novecientos mil dólares de interés anual por lo que además voy a tener que pagar 900 mil dólares de intereses que lo anoto aquí menos 900.000 significa que tengo seiscientos mil dólares por año antes de impuestos antes de impuestos y ahora pagaré impuestos solamente de esta cantidad que me queda que son mis ingresos antes de impuestos lo bueno del interés corporativo es que es deducible de impuestos así que restó mil novecientos mil a el millón y medio me quedan 600 mil que es de lo que debo pagar impuestos sigue siendo la misma tasa de impuestos por lo que es aproximadamente una tercera parte por lo que nos quedan 400 mil dólares como entrada neta y si vemos las matemáticas pues es algo bastante bueno para mí iba a ser para ustedes pero no ustedes me vendieron el negocio así que esto es beneficioso para mí y me quedan un ingreso neto de 400 mil dólares por año ya que es bastante bueno pues mi inversión fue de un millón de dólares y aunque pareciera un negocio que no era muy bueno y aunque tuve que pedir un préstamo y pagar un 10% de interés de ese préstamo realmente está resultando que si es bastante atractivo el negocio para mí esta palanca sirve porque ahora estoy recibiendo el 40% de la inversión cuatrocientos mil dólares por un millón de inversión así que como pueden ver resultó un muy buen ego