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¿Estás estudiando para un examen? Prepárate con estas 10 lecciones sobre Las acciones y los bonos.
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Transcripción del video
Supongamos que salgo una noche con mis amigos y nosotros encontramos una gran oportunidad en la venta de calcetines online Y decidimos iniciar una compañía Por lo tanto, lo primero que deberíamos hacer es hacer un plan de negocios y digamos, sabes que?? En este proceso de escribir el plan de negocios , todos hemos contribuido al el equitativamente por lo tanto todos vamos a ser accionistas con la misma participación supongamos que somos cinco amigos luego, lo primero que queremos hacer es comenzar si prefieres hacerlo en diferente orden, lo puedes hacer simplemente escribe en plan de negocios, o si prefieres puedes iniciar la constitución de la Empresa. Pero asumamos simplemente que vamos a constituir la empresa y para esto voy a hacer el balance general luego, cuales son los activos de la empresa, y cuales es la deuda y cuales son los pasivos, podemos mencionar lo que es la empresa por lo tanto sus activos inicial con es esencialmente solo una idea me refero a que éstos pueden ser tangibles de cierta forma en el plan de negocias , pero es solo una idea inicialmente, y luego no hay pasivos en este momento, no se le debe dinero a nadie. hemos aprendido de los vídeos sobre el balance general y tu deberías ver los vídeos sobre el balance general como pre-requisito a éste video pero en general, los activos son iguales a los pasivos mas el patrimonio luego estos son los activos el unico activo que tenemos en este momento es nuestra idea posiblemente, tu desees adicionar el talento potencial que tenemos y las habilidades únicas que son intangibles en este momento estos son los activos que los cinco amigos tienen y no tenemos pasivos hasta el momento no hemos pedido dinero prestado luego lo único que tenemos es el activo igual a nuestro patrimonio -- y los voy a poner en color cafe -- para indicar que no tenemos pasivos y únicamente tenemos patrimonio. El patrimonio es esencialmente lo que los dueños poseen de la compañia. los derechos sobre ésta. por ejemplo, si-- yo no he asignado ningún numero aquí no lo hice por alguna razón, pero los activos eran $10 millones y los pasivos eran $5 millones, si le debiamos $5 millones a alguien mas, entonces, tu tendrías $5 millones restantes en el patrimonio. y esto es lo que los dueños de la compañía tendrían. Yo y mis cinco amigos, perdón yo y mis cuatro amigos, hemos decidido ser los dueños de la compañía, así que seremos accionistas igualitarios Por lo que podríamos dividir el patrimonio entre los cinco. Así que, escojamos un numero cualquiera. Digamos que para empezar, tenemos un millón de acciones, entonces, cada uno de nosotros tiene 200.000 acciones en la compañia. esa es una noción un poco arbitraria. y normalmente le asignas algún valor a esas acciones. inicialmente, son algunos centavos por acciones, pero no voy a entrar en los detalles técnicos de esto. simplemente podemos decir que cada uno tiene 200.000 acciones en esta compañía. Y algunos de ellos me corresponden a mi y el resto le corresponden al amigo uno, amigo dos, amigo tres y amigo cuatro. Este es el patrimonio, justo aqui. Y este es el total de un millon de acciones en circulación. suficiente. Bueno, simplemente una idea en el papel y unos individuos bien intencionados no son elementos suficientes para iniciar una compañía. Tenemos que establecer algún tupo de presencia online, programar algunas cosas, posiblemente tener una bodega, y hacer algo de mercadeo. luego, tenemos que -- y de verdad tenemos que renunciar a nuestros trabajos y trabajar en esto tiempo completo. luego tendremos que reunir algo de fondos. Dinero para contratar algunos ingenieros, y así poder renunciar a nuestros trabajos. Para contratar gente para el mercado, etc etc. Luego de donde podemos sacar los fondos? bueno de aquí es de donde viene el mundo de capital de riesgo al caso. tu has escuchado al respecto anteriormente. Yo creo que tu tiene algún conocimiento al respecto. en el mundo del capital de riesgo, esta separado en diferentes personas que invierten de diferentes formas de esta forma podrías conseguir inversionistas, llamados inversionistas angel algunas veces estas personas ni siquiera se concideran inversionistas angel o de riesgo. estos son el tipo de sujetos que, no quiero esteriotiparlos, pero ellos del tipo de sujetos que son de edad madura y ganaron mucho en los ochentas y ahora ellos están sentados en billones de dólares. Ellos quieren participar en ideas buenas y atractivas en las que jóvenes como yo y mis amigos, estamos pensando. luego ellos son como tu tío rico que dice.. Esa es una gran idea! voy a poner una plata en ella. Ellos normalmente invierten al inicio luego son del tipo de personas que buscaríamos inicialmente y luego hablaríamos con otras personas, otro tipo de capitalistas de riesgo. pero en general, el capital de riesgo conlleva muchas cosas. pero significa que alguien te va a dar dinero. ellos van a tomar una participación en tu compañía esperando que tu, ellos te dan suficiente dinero como para tener tu emprendimiento funcionando. como para iniciar las operaciones de tu negocio. supongamos que acudimos a un inversionista angel, y le decimos, Oye! Inversionista angel, no crees que esto puede ser una gran idea? Vamos a vender calcetines online. tu sabes, medios son del tipo de cosas que la gente necesita cada semana. incluso podemos vender subscripciones 10 pares al mes, etc, etc. las puedes dar como regalos. y todas ese tipo de cosas. y los primeros nueve sujetos nos tiraran la puerta en nuestras caras. creerán que nuestro negocios es estúpido pero el decimo sujeto dira: sabes.. es interesante! y así entraremos en negociaciones. y el sera como… sabes q?? Voy a invertir. Pero tenemos que ver cuanto voy a obtener en contraprestación por invertir en tu compañía Que porcentaje de tu compañia voy a obtener. y esto nos lleva un a un proceso de valoración. supongamos que necesitamos $5 millones del inversionista ángel para iniciar. Necesitamos $5 millones-- déjame escribir-- esto es lo que necesitamos. luego en inversionista ángel nos va a decir que el nos los dará, él esta de acuerdo $5 millones, eso es suficiente para renunciar a nuestros trabajos, y entonces podremos pagarnos nuestros salarios por algún tiempo. Podemos contratar a muchas personas. Podemos rentar oficinas. y hacer todo lo necesario para iniciar la compañía. Y $5 millones, la sostendrá por, no se... un año o dos. No se, dependiendo de que tantos gastos se tengan. pero el interrogante es, que obtendremos por los $5 millones luego para llegar a una conclusión, tu tienes que determinar que es lo que teníamos antes que que entrara el en la foto valor, no cierto? mira, cuanto yo hice el balance general ni siquiera escribí lo que los activos valían. cual es su valor? esta valor, es llamado, -- bueno en general, siempre tu estas valorando todo, es llamado valoración. y si queremos saber cuanto vale -- esto es antes de conseguir el dinero del inversionista -- esto puede ser llamado valoración preliminar (pre-money). te voy a mostrar en tan solo in segundo, el porque es importante. si nosotros llegamos a un acuerdo con el inversionista ángel, nuestros activos antes de acudir a él -- valían 5$ millones así, si acordamos que valían $5 millones, déjame dibujarlo. así, en que color lo estaba haciendo? en amarillo-- luego si acordamos-- permiteme dibujar esto un poco mas pequeño-- es simplemente una idea, y luego tenemos las acciones, un millón de acciones. de ese millón, yo tengo 200.000 los otros 800.000 son de mis amigos. son un millón de acciones en total, o acciones en circulación bueno si esta es la idea-- acordamos que el inversionista angel-- si nosotros estamos de acuerdo esto vale $5 millones luego todo lo que tenemos hoy vale $5 millones así cuando el nos da otros $5 millones, estos son los activos, verdad? nosotros tendremos $5 millones en efectivo. y en nos dará otros $5 millones Basicamente, el obtendrá el 50% de la compañía. El obtendrá todas esas acciones acá arriba. ahora, como funcionad esto? Bueno, si piensas al respecto, esto es la compañía después del capital inicial (post-money) verdad? entocnes, pensemos en esto de diferentes formas. estos son los $5 millones esa es la idea cuanto valen estos $5 millones? no es una pregunta suspicaz vale $5 millones, verdad? vale $5 millones. luego cual es la valoración después de la capitalización? cuando hablamos de la valoración estamos hablando del valor de los activos, especialmente por que no tenemos que lidiar con ninguna deuda hasta ahora. todo en nuestra mano derecha es patrimonio. luego, todo esto es patrimonio. déjame escribir eso, no hay pasivos todavía. en general, cuando estas iniciando operaciones si, queremos iniciar calcetinesonline.com e ir a nuestro banco y decir, oye dame un préstamo, ellos solo me van a rechazar. porque si tienes un emprendimiento que aun no existe formalmente no hay flujo de caja, ellos saben que tu no vas a pagar intereses por la deuda, entonces tu ni siquiera vas a estar en posición de conseguir un préstamo hasta que tengas una compañía mas madura. o hast que tu -- posiblemente puedas dar alguna garantía. yo te hablare mas sobre eso. tal vez tu podrías decir, oye! voy a usar mi casa Si tu no pagas la deuda, tu puedes quedarte con mi casa, o algo así. pero no queremos hacer algo así. entonces la unica forma de acumular fondos en una etapa temprana es emitiendo patrimonio. devolviendonos, a lo que estábamos hablando, que es la valoración después de la capitalización (post-money)? de la capitalización (post-money)? Dijimos antes que todo que la valoración preliminar (pre-money) de nuestra idea fue de $5 millones Ahora, el inversionista angel, si valoramos esto por $5 millones el nos dará $5 millones mas cual es el valor total de nuestros activos ahora? bueno, si dijimos que era $5 millones, es solo una parte acordamos que esto vale $5 millones. luego, los activos combinados, si tu crees que estos valen $5 millones, y ahora valen $10 millones, verdad? y esta podría ser la valoración después de la capitalización (post-money) si puensas en eso, si piensas en la empresa de esta forma en este momento, nosotros, -- yo y mis amigos-- hemos contribuido con la mitad del valor de la compañía y este sujeto rico, contribuye con la otra mitad de la compañia así tiene sentido que el tenga el 50% de la compañía. entonces como va a funcionar esto? bueno, yo no voy a ceder ninguna de mis aciones, y tampoco ninguno de mis amigos. todos ellos conservaran sus acciones. Tenemos cinco partes de $200.00 que son -- $200.000 acciones que son de cata uno de nosotros. así que, este era amigo uno, dos, tres y cuatro. lo que vamos a hacer, es emitir otro millón de acciones y dársenas al sujeto rico entonces aqui esta el otro millón de acciones. la junta de accionistas, puede autorizar la creación de acciones y esto es lo que hicimos, y basicamente vendimos esas acciones por $5 millones. entonces en vez de tener un millón de acciones, tenemos dos millones de acciones. hay algo interesante aquí, de esto se habla comunmente acerca de la noción de dilución, verdad? por que anteriormente, Yo tenia 200.000 de un total de un millones de acciones. entonces, tenia el 20% de la compañía. y ahora cuanto tengo? bueno, básicamente doblamos el numero de acciones, luego ahora solo tengo el 10% de la compañía la gente diria… sabes? mi participación en la compañía fue diluida pero en realidad ese no es el caso, por que la compañía ha quedado con todo el efectivo. y ahora tengo el 10% de algo que vale el doble, contrario al 20% de algo que tenia la mitad del valor. si de verdad entendiste esto, entonces no hay cambio, verdad? Ahora tengo el 10% de diez millones, que el teoría deberían valer un millón de dólares. antes tenia el 20% de cinco millones, que también valían un millón de dólares. entonces si crees en estas valoraciones, probablemente no hay cambio y vamos a poner a trabajar estos $5 millones. y déjame dar un paso --- no sabes que.. me he dado cuenta que se me termino el tiempo. déjame continuar esto en el siguiente video