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Curso: Macroeconomía > Unidad 3

Lección 8: Política fiscal

Resumen de la lección: política fiscal

En este resumen de la lección repasamos y recordamos los términos clave, los cálculos y las gráficas que se relacionan con la política fiscal. Los temas incluyen cómo se pueden usar los impuestos y el gasto para cerrar una brecha de producción, cómo usar el modelo de OA-DA para ejemplificar el efecto de un cambio en el gasto o los impuestos y cómo calcular la cantidad de gasto o el cambio impositivo que se necesitan para cerrar una brecha de producción.

Resumen de la lección

Veamos la historia de dos economías. Marthlandia tiene un auge económico que ha durado algún tiempo. Pero, como resultado, el país se enfrenta a una alta inflación.

Por el contrario, Burginville ha estado en recesión durante mucho tiempo, con un alto desempleo que provoca un sufrimiento generalizado. Pero el mecanismo de autocorrección no está surtiendo efecto en ninguno de los dos países. ¿Hay algo que se pueda hacer?

¡Claro! Ambos gobiernos pueden usar la política fiscal como una herramienta para restablecer la "normalidad" en sus países. Por ejemplo, pueden usar la política fiscal (los cambios en el gasto público o en los impuestos) para influir sobre la producción, el desempleo y la inflación.

Burginville necesita incrementar su producción para poner fin a la recesión. Su gobierno puede hacerlo por medio de una política fiscal expansiva. Entre las herramientas de la política fiscal expansiva se encuentran el aumento del gasto público, la reducción de los impuestos y el aumento de las transferencias públicas. Hacer cualquiera de estas cosas provocará un incremento de la demanda agregada, lo cual tendrá como resultado un aumento de la producción, el empleo y el nivel de precios.

La inflación de Marthlandia se debe a una producción mayor de lo sostenible, por lo que reducir la producción solucionaría el problema. En su lugar, el país puede utilizar herramientas de política fiscal contractiva como el aumento de los impuestos y la reducción del gasto público o de las transferencias públicas.

Hacer cualquiera de estas cosas provocará una disminución de la demanda agregada de Marthlandia, lo cual tendrá como resultado una disminución de la producción, del desempleo y del nivel de precios. Por lo general, los gobiernos emplean la política fiscal expansiva durante las recesiones, y la política fiscal contractiva cuando lo que les preocupa es la inflación.

En conjunto, esta lección trata sobre cómo el gasto público y los impuestos tienen diferentes impactos sobre la demanda agregada (DA). El gasto público la impacta directamente, mientras que los impuestos lo hacen indirectamente. Dado que el gasto público tiene un impacto inmediato sobre la DA, pero una parte del cambio en los impuestos debe ahorrarse en vez de gastarse, hay una diferencia en el impacto.

Si queremos saber la cantidad de impuestos que cerrará una brecha de producción, tenemos que utilizar el multiplicador fiscal para averiguarlo. Si queremos usar el gasto público para cerrar una brecha de producción, necesitamos utilizar el multiplicador del gasto para averiguarlo.

Términos clave

Término clave	Definición
política de estabilización	el uso de una política (por ejemplo la política fiscal o la política monetaria) para reducir la intensidad de las recesiones y las expansiones excesivamente fuertes; el objetivo de la política de estabilización no es suprimir el ciclo económico, sino suavizarlo.
política fiscal	el uso de los impuestos, el gasto público y las transferencias públicas para estabilizar una economía; la palabra "fiscal" se refiere a los ingresos tributarios y el gasto público.
política fiscal discrecional	política fiscal que requiere una acción por parte del gobierno para tener lugar; por ejemplo, si un gobierno tiene que aprobar una ley para cambiar el gasto público o los impuestos. En una lección posterior veremos los estabilizadores automáticos, los cuales son políticas fiscales que no necesitan que se lleve a cabo ninguna acción.
política monetaria	el uso de cambios en la oferta monetaria o en la tasa de interés para estabilizar una economía; la política fiscal es una política de los gobiernos, mientras que la política monetaria es una política de los bancos centrales.
impuestos fijos	impuestos que no dependen del ingreso de los contribuyentes; un ejemplo de un impuesto fijo sería el pago de una cantidad fija por concepto de impuestos que no depende de tus ingresos.
política fiscal expansiva	el uso de la política fiscal para expandir la economía por medio del incremento de la demanda agregada, lo cual tiene como resultado un aumento de la producción, una disminución del desempleo y un aumento del nivel de precios. La política fiscal expansiva se usa para corregir las recesiones.
política fiscal contractiva	el uso de la política fiscal para contraer la economía por medio de la disminución de la demanda agregada, lo cual tiene como resultado una disminución de la producción, un aumento del desempleo y una disminución del nivel de precios. La política fiscal contractiva se usa para corregir los auges.
pagos por transferencia	pagos hechos a grupos o individuos sin recibir a cambio ningún bien o servicio; los pagos por transferencia son lo contrario de un impuesto (recibes pagos por transferencia del gobierno, pero le pagas impuestos al gobierno).
retraso	otra manera de decir "demora"; la política fiscal está asociada con retrasos en los datos, la identificación, la decisión y la implementación.
retraso en los datos	el tiempo que toma obtener datos macroeconómicos como el PIB real o la tasa de desempleo.
retraso en la identificación	la demora de la política fiscal provocada por el tiempo que toma darse cuenta de que hay un problema que debe ser corregido.
retraso en la decisión	la demora de la política fiscal provocada por el tiempo que toma decidir la acción a tomar.
retraso en la implementación	el tiempo que toma poner en práctica la acción.
presupuesto equilibrado	cuando los gastos son iguales a los ingresos; un gobierno tiene un presupuesto equilibrado cuando los ingresos tributarios recaudados son iguales al gasto público.
déficit	cuando los gastos son mayores que los ingresos; si en un año determinado el gobierno gasta $$ 10 millones$ ‍ más de lo que recauda en impuestos, tiene un déficit de $$ 10 millones$ ‍ ese año.
deuda	los déficits acumulados a lo largo del tiempo; si el gobierno registra un déficit de $$ 10 millones$ ‍ cada año durante tres años, acumula una deuda de $$ 30 millones$ ‍.
multiplicador del presupuesto equilibrado	el multiplicador del gasto que existe cuando cualquier cambio en el gasto público queda totalmente compensado por un cambio igual en los impuestos; el multiplicador del presupuesto equilibrado siempre es igual a uno.

Recordatorios clave

La política fiscal se usa para lograr objetivos macroeconómicos

Supongamos que un gobierno quiere corregir una recesión o ajustar una expansión. Sus objetivos concretos serían devolver la economía al pleno empleo o controlar la inflación, respectivamente. La política fiscal puede ayudar a conseguir estos objetivos.

Las herramientas de la política fiscal son el gasto público y los impuestos (o las transferencias, que son como "impuestos negativos"). Si queremos expandir una economía que está produciendo muy poco, usamos una política fiscal expansiva para cerrar las brechas de producción negativas (recesiones). La política fiscal expansiva incluye el aumento del gasto público o la reducción de los impuestos.

Una economía que está produciendo demasiado necesita ser contraída. En ese caso, una política fiscal contractiva (ya sea la reducción del gasto público o el aumento de los impuestos) es la elección correcta.

Por ejemplo, si Burginville está experimentando una recesión, el gobierno podría darles a todos los habitantes una devolución de impuestos (un ejemplo de una política fiscal expansiva). Esto es lo que sucederá: la devolución de impuestos provoca un aumento del ingreso disponible. Un aumento del ingreso disponible provoca un incremento del consumo, lo cual aumenta la demanda agregada. Un aumento de la demanda agregada provoca un aumento de la producción y una disminución del desempleo. Como efecto secundario de la disminución del desempleo y el aumento de la producción, la inflación aumentará.

Marthlandia está experimentando un auge e inflación. Entonces recorta el gasto público. Esto es lo que sucederá en Marthlandia: primero, el recorte en el gasto público provoca una disminución de la demanda agregada porque el gasto público es un componente de la DA. Esto provocará una disminución de la producción porque la disminución de la DA tiene como resultado un nuevo equilibrio a corto plazo con una menor producción, una mayor tasa de desempleo y un nivel de precios más bajo.

El gasto público afecta directamente a la DA; los impuestos afectan indirectamente a la DA

¿De qué manera son distintos los efectos del gasto público y los impuestos? Cuando un gobierno adopta una política fiscal en la que usa el gasto público, el efecto es inmediato porque el gasto público es en sí un componente de la DA. Por ejemplo, si el gobierno le compra

600

kilos de arroz por

$ 1000

a un agricultor de Burginville, esos

$ 1000

se contabilizan en el componente de G de la DA y del PIB real, y es entonces que el multiplicador del gasto surte efecto.

Pero cuando un gobierno adopta una política fiscal en la que usa los impuestos o las transferencias, el impacto es indirecto. Si el gobierno de Burginville le da a ese granjero una devolución de impuestos de

$ 1000

en lugar de comprarle algo directamente, el impacto de esa acción no tendrá ningún efecto sino hasta que el granjero haga algo con esa devolución. De hecho, si guarda ese devolución de impuestos debajo de su colchón, ¡no habrá ningún impacto!

Pero si el agricultor ahorra

$ 200

y gasta el resto en billetes de avión a Florida, los

$ 800

se contabilizan como gasto en consumo. La compra de los billetes de avión pone en marcha el efecto multiplicador.

Recuerda: el multiplicador fiscal es siempre menor que el multiplicador del gasto porque, en primer lugar, parte de esa cantidad se ahorra, no se gasta.

Elegir la cantidad correcta

Cuando una brecha es negativa, queremos que la producción sea mayor, por lo que una política fiscal expansiva será la elección correcta. Cuando una brecha es positiva, queremos que la producción sea menor, por lo que una política fiscal contractiva será la elección correcta. Una vez elegido el tipo de política (expansiva o contractiva), podemos decidir qué herramienta utilizar (los impuestos o el gasto).

Los responsables de la política fiscal también deben ser cuidadosos al tomar medidas. Si quieren cerrar una brecha de producción, necesitan saber cuánto estímulo se necesita. Si es muy poco, la brecha no cerrará. Si es demasiado, puede surgir otro tipo de brecha.

Por ejemplo, supongamos que la economía de Burginville tiene una brecha de producción de

$ 20

mil millones. Los responsables de la política fiscal necesitan adoptar una política que produzca exactamente la cantidad de cambio. La buena noticia es que en realidad no tienen que gastar

$ 20

mil millones para cerrar esa brecha. ¿Por qué? Porque pueden contar con los multiplicadores.

Recuerda que el multiplicador del gasto nos da el impacto final que tiene sobre la DA un aumento en cualquier categoría del gasto. Si el multiplicador del gasto es 4, entonces un aumento de

$ 20

mil millones en el gasto público incrementaría el PIB real en

4 x $ 20 = $ 80

mil millones.

El multiplicador fiscal siempre es menor en uno que el multiplicador del gasto (y es negativo). Si el multiplicador del gasto es

4

, el multiplicador fiscal debe ser

- 3

. Eso significa que si el gobierno recorta los impuestos en

$ 20

mil millones, el impacto final será de

- 3 x - $ 20 = $ 60

mil millones. En cualquiera de estos casos, aumentar demasiado la producción provocará que esta sea mayor que la producción de pleno empleo.

El multiplicador del presupuesto equilibrado siempre es igual a 1

Un gobierno tiene un presupuesto equilibrado cuando sus gastos son iguales a sus ingresos. En otras palabras, si un gobierno quiere gastar

$ 20

, pero también quiere mantener un presupuesto equilibrado, necesita recibir

$ 20

en impuestos. Los gobiernos registran déficits cuando su gasto es mayor que sus ingresos tributarios, y registran superávits cuando su gasto es menor que sus ingresos tributarios. Con el tiempo, los déficits se acumulan en deuda pública.

¿Qué sucede si un gobierno quiere utilizar una política fiscal expansiva, pero también quiere mantener un presupuesto equilibrado? Si Burginville se encuentra en una recesión y tiene una brecha de producción negativa de

$ 100

millones, necesita utilizar una política fiscal expansiva para cerrar esa brecha. Puesto que su multiplicador del gasto es

10

, decide incrementar el gasto público en

$ 10

millones para cerrar esa brecha:

10 \times $ 10 millones = $ 100 millones

Sin embargo, para mantener un presupuesto equilibrado, también necesita aumentar los impuestos en

$ 10

millones. Pero espera... ¡eso tendrá su propio efecto multiplicador! Recuerda que el multiplicador fiscal siempre es menor en uno que el multiplicador del gasto, y es negativo. Por lo tanto, si el multiplicador del gasto es

10

, el multiplicador fiscal es

- 9

. El impacto del aumento impositivo será:

- 9 \times $ 10 millones = $ - 90 millones

Para encontrar el impacto final de estas acciones, las sumamos:

$ 100 millones + - $ 90 millones = $ 10 millones

Observa que el impacto final es exactamente igual que el incremento del gasto público. El multiplicador del presupuesto equilibrado siempre será igual a uno. ¿Por qué? Porque si incrementamos el gasto en

$ 10

millones, pero después aumentamos los impuestos en

$ 10

millones para cubrir ese gasto, el impacto final sobre el PIB real será de solo

$ 10

millones.

Los retrasos pueden complicar la política fiscal en el mundo real

En realidad, hay cuatro cosas que pueden ralentizar la implementación y la eficacia de una política fiscal:

Retraso en los datos

Este es el tiempo que toma recopilar información sobre las condiciones económicas de un país. Supongamos que una economía experimenta un choque, por ejemplo una disminución de la confianza del consumidor. Es posible que los responsables de la política fiscal no se den cuenta de esto sino hasta que se recopile información sobre el PIB real y la tasa de desempleo.

Retraso en la identificación

Este es el tiempo que toma darse cuenta de que puede haber un problema. Los responsables de la política fiscal reciben un informe donde se indica que el desempleo aumentó y el PIB real disminuyó. Pero, ¿se trata de una situación temporal o es el comienzo de una tendencia a largo plazo? Si es temporal, no hay necesidad de tomar ninguna medida. Si es una tendencia a largo plazo, esa tendencia ya ha empezado para cuando es identificada.

Retraso en la decisión

Los responsables de la política fiscal revisan todas las evidencias y deciden que es necesario tomar medidas. Muy bien, ¿y ahora qué sigue? ¿Debe el gobierno adoptar un enfoque de espera y dejar que el mecanismo de autocorrección surta efecto? Incluso si deciden eso, el mecanismo de autocorrección puede tardar demasiado, o si deciden hacer algo, también tomará tiempo. ¿Hay que reducir los impuestos? ¿Hay que incrementar el gasto? Ahora los legisladores necesitan reunirse para decidir qué acción política van a implementar. Eso tomará tiempo.

Retraso en la implementación

Ya que los legisladores aprobaron una ley de gasto, tomará tiempo ponerla en práctica. Puede que sea necesario crear una nueva agencia para coordinar el gasto. Burginville decide implementar un nuevo programa de desarrollo de infraestructura y construir puentes y carreteras. ¿Qué río necesita un puente? ¿Dónde se debería construir una carretera? Tomar decisiones sobre esto también tomará tiempo.

¡Claro! Otra buena analogía sobre los retrasos es una cirugía de urgencia. Qué tan bien se recupera una persona de una situación grave de salud a menudo depende de qué tan rápido recibe el tratamiento adecuado.

Por ejemplo, supongamos que Fred está desarrollando un caso de apendicitis, pero no lo sabe. Todavía no presenta ningún síntoma, así que no sabe que hay un problema (este es un retraso en los datos). Después de un tiempo, empieza a sentir dolor, fiebre y otros síntomas, pero piensa que se trata de una leve infección estomacal (este es un retraso en la identificación). Finalmente, se da cuenta de que probablemente tenga apendicitis y va al médico. El médico tiene que decidir si una cirugía es lo adecuado o no (el retraso en la decisión). El tiempo transcurrido entre la decisión y la incisión es el retraso en la implementación.

Ecuaciones clave

Cerrar la brecha de producción

Para determinar el tamaño de la acción política requerida (por ejemplo cuánto gasto público o cuántos impuestos será necesario cambiar), dividimos el tamaño de la brecha entre el multiplicador correspondiente.

\begin{aligned} tamaño del recorte tributario necesario & = \frac{tamaño de la brecha}{multiplicador fiscal} \\ tamaño del gasto público necesario & = \frac{tamaño de la brecha}{multiplicador del gasto} \end{aligned}

Supongamos que hay una brecha de producción de

- $ 20

mil millones (una brecha de producción negativa que nos indica que una economía está en recesión) y sabemos que la propensión marginal al consumo es

0.75

Nuestro primer paso será determinar el multiplicador del gasto y el multiplicador fiscal:

\begin{aligned} multiplicador del gasto & = \frac{1}{1 - P M g C} \\ = \frac{1}{1 - 0.75} \\ = \frac{1}{0.25} \\ = 4 \\ multiplicador fiscal & = \frac{- P M g C}{P M A} \\ = \frac{- 0.75}{0.25} \\ = - 3 \end{aligned}

Luego, calculamos la cantidad de estímulo que se necesita. Si el gobierno decide incrementar el gasto público, necesita gastar:

\begin{aligned} tamaño del gasto público necesario & = \frac{$ 20 mil millones}{4} \\ = $ 5 mil millones \end{aligned}

Si el gobierno decide reducir los impuestos, necesita hacer un recorte tributario de:

\begin{aligned} tamaño del recorte tributario necesario & = \frac{$ 20 mil millones}{- 3} \\ = $ 6.67 mil millones \end{aligned}

Gráficas clave

Podemos utilizar el modelo de OA-DA para mostrar el impacto de la política fiscal sobre la producción y el nivel de precios.

La figura 1 muestra una economía que tiene una curva de DA inicial de

D A_{1}

y produce un PIB real con valor de

$ 130

mil millones. Sin embargo, la producción de pleno empleo de esta economía es

$ 100

mil millones (lo sabemos porque la curva de OALP siempre es vertical en el nivel de producción de pleno empleo). Las brechas de producción positivas como esta generalmente se asocian con una inflación más alta, por lo que el gobierno decide tomar medidas para controlar la inflación.

El gobierno sabe que su

P M g C = 0.75

, por lo que su multiplicador fiscal será

- 3

. Si el gobierno adopta una política fiscal contractiva y aumenta los impuestos en

$ 10

mil millones, el impacto final de ese aumento será

- 3 \times $ 10 mil millones = - $ 30 mil millones

Como resultado, la DA disminuirá en

$ 30

mil millones. Esto se muestra con el desplazamiento de

D A_{1}

D A_{2}

en la figura 1. La disminución de DA devuelve la economía al nivel de producción de pleno empleo.

Errores comunes

Cuando empiezan a aprender sobre las políticas de estabilización, algunas personas piensan que el objetivo de estas es suprimir el ciclo económico. Pero no es así. El objetivo de una política de estabilización no es "afinar" la economía ni desaparecer por completo el ciclo económico, sino hacer que sus altibajos sean menos drásticos. En otras palabras, no busca que el ciclo económico sea una línea recta, sino solo que sea menos "irregular".
Algunas personas suponen erróneamente que la política fiscal (o cualquier tipo de política discrecional) es tan sencilla como el cálculo simple. Lamentablemente, eso es poco realista. Los retrasos hacen que la política de estabilización activa sea engañosa. En algunos casos, el mecanismo de autocorrección puede estar funcionando en segundo plano, de modo que para cuando finalmente se implementa una política, esa acción puede ya no ser la adecuada. Otro problema es que puede pasar demasiado tiempo antes de que una acción correctiva surta efecto. Una posible solución es tener alguna forma de estabilizadores pasivos, o automáticos, que se pongan en marcha automáticamente cuando surja un problema. Aprenderemos más sobre esto en la siguiente lección.
Algunos alumnos confunden dos importantes tipos de política de estabilización: la política fiscal y la política monetaria. La política fiscal pertenece al ámbito de los gobiernos. La política monetaria pertenece al ámbito de los bancos centrales (que por lo general son independientes de las acciones presupuestarias del gobierno).
Otra percepción errónea común es que si el gasto público aumenta en la misma cantidad que los impuestos, ambos se cancelan entre sí totalmente. Un incremento de $$ 100$ ‍ millones en el gasto público que se cubre con un aumento de $$ 100$ ‍ millones en los impuestos no cancela nada. El multiplicador del presupuesto equilibrado es igual a uno, no a cero. Cuando hay un presupuesto equilibrado, el impacto final sobre el PIB real es un incremento de $$ 100$ ‍ millones como resultado del multiplicador del presupuesto equilibrado.
Cuando empezamos a aprender sobre las políticas discrecionales de estabilización, puede resultar difícil recordar qué acciones específicas son expansivas y cuáles son contractivas. La siguiente tabla puede serte de utilidad:

Problema	Tipo de política necesaria	Respuesta fiscal adecuada	Respuesta de gasto público adecuada
Brecha de producción negativa $(Y_{1} < Y_{f})$ ‍	Política fiscal expansiva	Reducir los impuestos	Aumentar el gasto público
Brecha de producción positiva $(Y_{1} > Y_{f})$ ‍	Política fiscal contractiva	Aumentar los impuestos	Disminuir el gasto público

Preguntas de discusión

El país de Xela tiene una brecha de producción de $$ 100$ ‍ millones. Si la propensión marginal al consumo (PMgC) es $0.80$ ‍, ¿cuánto necesitaría gastar el gobierno para cerrar esa brecha? ¿Cuánto necesitarían cambiar los impuestos para cerrar esa brecha?
Si $P M g C = 0.8$ ‍, entonces el multiplicador del gasto es:
$\begin{aligned} multiplicador del gasto & = \frac{1}{1 - 0.8} \\ = \frac{1}{0.2} \\ = 5 \end{aligned}$ ‍
Para encontrar la cantidad de gasto público que se necesita para cerrar la brecha, dividimos el tamaño de la brecha entre el multiplicador del gasto:
$\begin{aligned} gasto necesario & = \frac{tamaño de la brecha}{multiplicador del gasto} \\ = \frac{$ 100 millones}{5} \\ = $ 20 millones \end{aligned}$ ‍
Para encontrar la cantidad de recortes tributarios que se necesita, primero debemos calcular el multiplicador fiscal.
Dado que $P M g C = 0.8$ ‍ y $P M A = 1 - P M g C$ ‍,
podemos decir que $P M A = 0.2$ ‍:
$\begin{aligned} multiplicador fiscal & = - \frac{P M g C}{P M A} \\ = \frac{- 0.8}{0.2} \\ = - 4 \end{aligned}$ ‍
Por último, para encontrar la cantidad de recortes tributarios que se necesita, dividimos la brecha entre el multiplicador fiscal:
$\begin{aligned} recorte tributario necesario & = \frac{$ 100 millones}{- 4} \\ = $ 25 millones \end{aligned}$ ‍
¿Cuáles son algunas razones por las que un gobierno podría querer eliminar una brecha de producción positiva?
Explica qué es un retraso en la decisión y cómo afecta la eficacia de la política fiscal.

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