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La crisis financiera en Tailandia causada por un ataque especulativo

Transcripción del video

lo que quiero hacer en este vídeo es mostrarte que algunas de las cosas que hemos venido hablando en los vídeos pasados si suceden en particular como uno de estos casos de ataques especulativos pueden convertirse en una crisis bancaria aquí tenemos una gráfica de oxford economics es una gráfica de dos cosas la tasa de cambio y la tasa de interés a corto plazo para tailandia desde inicio de los noventas hasta el presente y hay varias cosas interesantes que tú podrás ver por aquí la primera es la tasa de cambio puedes observar que desde inicios de los noventas hasta finales de los noventas la tasa de cambio estaba relativamente fija y para que entiendas de lo que trata esta gráfica aquí tenemos moneda de tailandia relativa al dólar estadounidense parece ser que estaban alrededor de 25 26 en moneda tailandesa por cada dólar estadounidense y vemos aquí que están más o menos vinculados y veníamos hablando de como un banco central puede vincular moneda comprando y vendiendo reservas de dólar estadounidense pero luego de repente tú lo que puedes ver aquí en 1997 hubo una devaluación de repente tienes mucho más en moneda tailandesa por cada dólar luego tú puedes ver aquí comenzó a flotar el dinero no había una vinculación directa entre ellos dos y eso es porque experimento la dinámica que observamos en los vídeos pasados lo que yo quiero hacer en este vídeo es bueno quizás tú digas lo que qué mala onda un ataque especulativo en la moneda un de repente las importaciones serán más caras subida el costo una forma de vivir para las personas del país entonces bueno por qué por qué es tan tan malo esto en este vídeo yo quiero darte un ejemplo del por qué puede ser tan tan malo que un ataque en la moneda o una devaluación masiva en la moneda puede llevar una crisis bancaria entonces regresemos a inicios de los 90s lo voy a poner aquí a principios de los 90s lo escribo principios de los noventas 1990 si puedes tú ver aquí que tailandia tenía una bastante alta tasa de interés a corto plazo es esta línea azul de aquí si vamos a 1992 analizamos y vemos que la tasa de interés a corto plazo está más o menos en el once o doce por ciento más o menos por ahí anda y puedes imaginar la moneda tenía una buena vinculación con respecto al dólar las personas podían ver que tailandia tiene una economía saludable y los inversionistas decían wow yo puede ir a tailandia y obtener tasas de interés altas y tú puedes imaginar a un banco de tailandia diciendo bueno mira todos ellos quieren invertir en tailandia en lugar de yo querer pedir préstamos a depositantes en tailandia yo puedo ir al extranjero y pedir prestado y lo invierto en tailandia entonces pensemos en esto acá tenemos a eeuu y por acá tenemos a tailandia ahora yo no he investigado las verdaderas tasas de interés pero supongamos que a principios de los 90 se estaban abajo y por simplicidad supongamos que eeuu tenía una tasa de interés de el 7% el 7% en tailandia digamos también por simplicidad que no sé en el 11% entonces tú puedes imaginar imagina que todo es una empresa bancaria imagina que eres una empresa bancaria te voy a dibujar aquí en amarillo tú eres esta empresa bancaria y tú dirías bueno porque no voy yo a eeuu pido dólares que están en 7% así que yo pido prestado pido prestado dólares en 7% luego lo llevo a tailandia lo convierto a moneda manejada en tailandia obteniendo así 25 por cada dólar entonces ya llegando tailandia lo presto yo en 11% presto en 11% y de esta manera yo estaré obteniendo alrededor de un 4% que queda esparcido entonces 4% esparcido y bueno cuáles son los riesgos aquí cuál es el riesgo de pedir prestado en un país extranjero y luego prestarlo en tu país bueno el verdadero riesgo está en si las monedas están vinculadas si la moneda extranjera está vinculada a la de tu país es un banco tailandés a inicios de los 90 es tu puedes ver aquí que hay un enorme demanda de otras personas queriendo convertir su moneda a la de tailandia hay tanta demanda que para mantener la vinculación el banco central tailandés está imprimiendo dinero y comprando dólares aquí tenemos al banco central de tailandia juntando una enorme reserva de dólares así si por cualquier razón si los inversionistas deciden retirarse el banco central aún puede mantener la tasa de cambio fija ellos dicen aquí hay algo estable yo puedo mantener mi 4% dinero fácil genial pero como sabemos no siempre es tan sencillo algo puede pasar y kabul llevar a la crisis entonces en 1997 eso fue exactamente lo que pasó hubo un boom en tailandia estaban ocurriendo muchos préstamos pero quizás esos préstamos no ocurrieron los mejores lugares o no en los adecuados en particular pasaba en bienes raíces en una forma especulativa y los inversionistas se empezaban a asustar así que los inversionistas empiezan a quitar se empiezan a quitar porque bueno se asustan entonces empiezan a quitar y vimos en los vídeos pasados quizás esto pase naturalmente luego hay un ataque especulativo quizás veas a especuladores de divisas y digan voy a empezar a pedir prestado tailandia luego lo convertiré a dólares después invertir en eeuu y teniendo la esperanza de que esta devaluación ocurra sin saber que si la suficiente cantidad de personas hacen lo mismo el banco de tailandia se va a quedar sin reservas y la razón por la cual esto implica un gran riesgo es porque si se queda sin reservas que va a pasar por ejemplo qué pasará con esta persona que pidió dólares y después los presenta islandia aquí tú puedes ver que hubo una devaluación masiva que el valor de la moneda tailandesa relativa al dólar se fue a la mitad o casi a la mitad entonces un de repente tú pides prestado este país dólares y ves que wow todo está fuera de control porque su valor ahora está al doble las cosas no son como tú quieres que salieran relativas a los ingresos que tú recibes justamente aquí entonces um de repente si tus deudas suben al doble relativo a tu moneda a la moneda manejada en tu país tú debes el doble y con toda esta situación con todo esto que ahora tú le debes al banco el doble y si así siguen las cosas tú probablemente lo más seguro es que vayas a bancarrota esto está pasando en una escala masiva está pasando por toda tailandia y su sector bancario no simplemente los importes fueron afectados todo el sistema financiero en tailandia se colapsó