Introducción a las permutas de incumplimiento crediticio (CDS)

digamos que manejo algún tipo de fondo de pensiones y tengo un billón de dólares que quiero invertir en algún lugar entonces busco y busco y encuentro a esta compañía llamada la compañía a la cual necesita prestados un billón de dólares entonces yo estoy yo soy la indicada y está dispuesto a pagar un 10% en intercambio por el préstamo así que si les doy a estos cuates mi billón de dólares entonces dentro de un año ellos me regresarán más el 10% de interés pero hay un problema el problema aquí es que las agencias de calificación vamos a usar a moody a las que en teoría deberían ser independientes las agencias de calificación le dieron a la agencia a una calificación w y este es un fondo de pensiones así que solo debo invertir en lo más seguro debo invertir con seguridad solo debo invertir en las cosas que tengan de calificación doble así que aquí entra un personaje de american international líder mundial de seguros y servicios financieros lo cual desde la perspectiva de moody's tiene una doble a entonces ahí se puede decir el fondo de pensión mira prestarles el dinero y lo que haremos es entrar a una permuta de incumplimiento crediticio y lo que es es una forma de seguro de ese 10% cada año porque no nos das a nosotros el 1% en esta jerga financiera a eso se refieren a 100 puntos base ahora en intercambio por esos 100 puntos base que puedes verlos como primas de seguro vamos a asegurar lo escribo asegurar que si por cualquier razón motivo circunstancia la compañía tiene incumplimiento de pago entonces tú nos puedes dar el título de deuda y nosotros en cambio te regresamos tu billón de dólares lo puedes ver desde el punto de vista de la pensión esto suena genial para ellos están obteniendo un 9 por ciento de interés 10% menos un por ciento le van a prestar una compañía calificada w pero es como prestarle a una compañía de doble-a porque mientras que sea bueno con el dinero el fondo de pensión obtendrás de vuelta su dinero de otra manera entonces me das el título de deuda y si las cosas salen mal yo te regreso tu billón de dólares pero observa las cosas se ponen medidas sospechosas porque la compañía aeg no tiene que hacer nada lo interesante de las permutas de incumplimiento crediticio a veces referidas a cdc xerez default swaps lo interesante es que a pesar de ser seguros no están regulados como seguros entonces típico cuando una compañía de seguros quiere asegurar algo ellos deben guardar algo de dinero en caso de que si suceda la razón por la cual aseguran eso las permutas de incumplimiento crediticio no fueron reguladas de esa manera entonces ahí se puede seguir con su plan sin tener que guardar dinero ahí se puede hacer esto una y otra y un millón de veces ellos así viven a gusto entonces tú puedes imaginar es buen dinero el que están obteniendo mientras nadie está fallando sus pagos pero si empieza el fallo de pago se termina la fiesta para dije hay que estar en problemas y todos los que querían tener seguro el acuerdo con aeg quizás no sea como ellos piensan