Comentario a la banca de reserva fraccional 2: el seguro de depósito

nos prestan el 90 por ciento de sus reservas entonces digamos que aquí están todos mis bancos banco 1 banco 2 banco 3 puedes imaginarte que llegan incluso hasta el banco número 100 el problema con el retiro masivo es que si tan solo un banco es incapaz de pagarle a sus depositantes su dinero o sea si no tiene liquidez no tiene liquidez por el momento nada más vamos a decir que no tiene liquidez y no diremos nada de su solvencia pero bueno si no es líquido entonces todos los depositantes de los otros bancos se espantan y corren por su dinero correspondiente al banco ahora por definición en un sistema bancario de reserva fraccionaria estos bancos sólo tienen el 10% y el 10% de los depósitos como reservas 10% en reservas entonces si todas las personas piden más del 10 por ciento de su dinero ninguno va a tener liquidez ninguno tendrá liquidez el problema es que aquí se va a ser un montón de pánico va a haber un gran pánico en el sistema financiero tan pronto algunos de estos bancos se ven más déjame dibujar la hoja de balance y supongamos que son buenos inversionistas que es una gran suposición pero bueno su hoja de balance se ve así esto de acá son depósitos que nos deben a las personas como a ti y guaminí esos son sus pasivos y tienen 10 por ciento de sus activos en reserva 10 por ciento como reserva algo así eso de ahí son las reservas y el resto todo el resto de sus activos son préstamos que hicieron algunas empresas o lo que sean préstamos a algunos negocios esos son activos porque los negocios le deben ese dinero al banco ahora qué sucede en cuanto hay pánico todo el mundo quiere su dinero y las reservas se agotan bien rápido tenemos que las reservas las reservas se agotan bien rápido para entonces estos monitos se van a quedar ahí esperando prácticamente cierran el banco y en cuanto se paguen estas deudas no sé por ejemplo digamos que esta tarda un año dentro de un año el banco va a obtener su dinero y ya no va a poder renovar el préstamo ya con el dinero va a poder pagarle a todos ya no hay préstamos se cae el sistema el crédito se congela el pánico va a causar un congelamiento del crédito congelamiento del crédito y recuerda esto es un gran problema pudo haber sido casado tan solo por un mal banco que no pudo controlar sus problemas de liquidez o peor aún pudo haber sido causado tan solo por un cliente que entró en pánico por alguna razón o sea podría hacer que algún miedo entre al sistema e incluso para un banco totalmente legítimo y deja de poner legítimo entre comillas porque pues muchas personas podrían argumentar que el sistema de banca de reserva fraccionaria pues en realidad no es legítimo pero bueno incluso aunque éste sea un banco que tiene todo en orden si por alguna razón más del 10% de sus clientes se espantan entonces va a tener un problema de liquidez y caemos en esta situación horrible de pánico ahora en el vídeo pasado hablé de algunas de las cosas que se ingeniaron para resolver este problema estos de aquí son los remedios uno es tener un prestamista así como de último recurso un prestamista de último recurso ese de ahí va a ser el banco central o bien el banco de la reserva federal el banco de la reserva federal recordemos que a este banco nunca se le van a acabar las reservas porque estas reservas estas reservas se le pueden pedir prestadas y todos estos son pagarés son pagarés pero del gobierno federal de la reserva federal entonces lo que hace el banco de la reserva federal y creo que ya platicamos mucho de esto supongamos que su hoja de balance inicialmente se ve así aquí están sus pasivos por acá tenemos los activos sus pasivos por el aumento casi todos van a ser pagarés son estas notas de la reserva pero supongamos que alguien llega y dice el banco de la reserva préstame algo de dinero si préstame y lo que van a hacer es que van a imprimir algunas notas de la reserva federal estas de aquí son notas de la reserva federal y van a crear un pasivo correspondiente y recordemos que ellos no tienen límite es verdad déjame lo pongo con otro color para que no esté tan aburrido esto entonces van a tener este pasivo correspondiente de notas pendientes y esos billetes te los van a dar a ti le van a dar los billetes al banco que está en la situación desesperada de que nadie le quiere prestar dinero muy bien entonces la hoja de balance ahora se va a ver así así es como se veía antes ahora tiene unas nuevas notas pendientes notas pendientes a esta parte en vez de decir notas de la reserva federal va a decir esta nueva cosa que es préstamo al banco préstamo a este banco de acá que es un activo porque el banco le debe dinero ahora recordemos que el banco de la reserva no tiene límite para hacer esto claro a lo mejor hay algunos límites implícitos no sé tal vez por alguna razón la gente decide arbitrariamente que los billetes así ya no tienen nada de valor pero sería pues la principal preocupación y después hablaremos de que otras razones hacen que el banco federal no puede expedir esto ilimitadamente pero bueno podemos pensar que no se le acaba entonces tenemos esta idea de prestamista de último recurso pero a lo mejor al banco de la reserva no le conviene pues este banco a lo mejor este banco es pues esencialmente insolvente sus préstamos fueron malos estos préstamos que hizo son súper malos hasta empiezan a apestar entonces pues realmente no debería haber ninguna razón para que el banco central le prestará a este banco vaya el banco de la reserva puede ver las inversiones de este banco y decirle sabes que sus préstamos no valen nada la verdad no te voy a prestar dinero lo que a hacer es que te vamos a declarar en quiebra y creo que ni siquiera he hablado acerca de eso este es el segundo remedio el segundo remedio es tener esta noción de un seguro un seguro a los depósitos en méxico tenemos el ipab seguro de los depósitos entonces si el banco nada más tuvo problemas de liquidez y es un buen banco de japón go bueno entre comillas buen banco que se le acabaron las reservas y ningún otro banco está dispuesto a prestarle que es raro verdad estamos diciendo que es un buen banco pero nadie quiere prestarle pero bueno entonces puede ir a la ventanilla de descuento del banco de la reserva federal y pedir prestado sin embargo si la situación es más grave y el banco está en la quiebra déjame hacer el ejemplo de eeuu entonces le ha pagado a la jefe dice cierta cantidad de dinero a la federal depósito insurance corporation insurance corporation un poquito de dinero bueno a lo mejor mucho dinero para una persona pero poquito dinero para un banco es un porcentaje pequeño pero bueno un poquito de dinero cada año de modo que le pueda decir a sus clientes mira incluso en la situación en la que yo no te pueda pagar nada te va a pagar el gobierno federal a través de la fed y se vaya todo tu dinero está respaldado por la fcc no importa que le suceda al banco ahora para mí esto sí es un gran remedio la verdad si yo viviera en eeuu tendría todos mis ahorros en bancos asegurados por la fd hice cuentas bancarias aseguradas por la fdc ahora esto está fantástico para los clientes pero cuál es el efecto en el sistema bancario pues voy a volver a dibujar los bancos para ver esto tenemos el banco 1 banco 2 banco 3 y banco 4 todos ellos están asegurados por la fdic es decir pagan un cierto porcentaje de sus ganancias cada año y entonces le pueden decir a sus clientes mira sabes que no importa si entramos en quiebra oa cualquier otro lío todos tus depósitos están seguros están 100% seguros y que va a suceder esto resuelve lo de los retiros masivos cierto supongamos que por alguna razón a este banco se le acaban las reservas o entra en bancarrota este banco entra en bancarrota y en la situación anterior todo el mundo se espantaba eso generaba un retiro masivo y eso era un problema grandísimo porque cuando la gente pidiera el dinero no iba a haber porque sólo había un porcentaje en reservas así funciona la reserva fraccionaria pero ahora todo el mundo va a estar tranquilo porque hay un respaldo federal un respaldo que puede imprimir la cantidad de dinero que quiera y entonces esto efectivamente resuelve el problema resuelve el problema de los retiros masivos muy bien esto arregla el problema del equilibrio inestable pero que otros efectos secundarios tienen pues ve todos estos bancos están igualmente asegurados por la fed y entonces yo me siento tranquilo de depositar en cualquiera en cual lo voy a acabar depositando entonces pues en el que me dé más interés voy a depositar en el que me dé más interés mayor interés esto lo hace a cada rato una tía que vive por ella en eeuu va y deposita su dinero en el que le da más interés ignorando completamente en donde está invirtiendo el banco antes no haría eso porque a lo mejor hubiera pensado que es algo como que oscuro o arriesgado pero ahora como life dice asegura todos los bancos seguro le devuelven el dinero que sucede pues mi tía deposita en el banco que da mayor interés ahora por lo que platicamos en el vídeo pasado cual es el banco que va a dar mayor interés pues justo es el banco que está tomando un mayor riesgo que está tomando la mayor cantidad de riesgo entonces una vez más cuando das este seguro que es relativamente barato seguro barato y lo que hace que los bancos puedan jalar mucho más personas teniendo este seguro sí verdad si no tuvieran este seguro entonces tendrían que pagar no sé digamos que este seguro cuesta no sé punto 1 por ciento por año si no tuvieran este seguro entonces tendrían que pagar mucho más que punto uno por ciento más a sus clientes pues los clientes estarían corriendo demasiado riesgo ya que su dinero no estaría respaldado por el gobierno entonces está re bueno para los bancos no mira cuando tú depositas en un banco prácticamente le estás haciendo un préstamo donde el interés es cuánto te paga tu cuenta de cheques lo escribo tu tasa de interés de la cuenta de depósito de la cuenta de depósito es exactamente lo mismo del precio que paga el banco por tomar prestado si voy a un banco y me da del 2% anual es el costo de tomar prestado del banco el costo del banco de tomar prestado es exactamente lo mismo entonces si el banco no tiene un seguro de la fdic entonces ya no tendría que pagar 1 % sin embargo en compensación a mí me tendría que dar tres o cuatro por ciento de interés para compensar el riesgo pues claro verdad es mucho más riesgoso que alguien que puede imprimir el dinero que tendría que pagar más pero tan sólo pagando punto 1% al año más pagando punto 1 por ciento bueno punto 1 lo que sea que la fed se decida que es un buen precio para cobrar por este seguro que usualmente es mucho más bajo que lo que tiene que pagar en diferencia pero bueno pagando ese punto 1 por ciento o lo que sea obtenemos que a fin de cuentas va a reducir lo que le tiene que pagar a sus clientes porque ahora entonces mucho menos riesgoso de lo que pensaban inicialmente entonces va a disminuir el precio del préstamo va a disminuirlo por mucho más por mucho más que punto uno por ciento entonces está súper padrísimo el negocio para el banco de hecho para quién es más negocio es para los bancos riesgosos ahora nada más tienen que pagar un poquito más pero pagando eso pueden hacer cosas así súper mega ultra arriesgadas y puedes decirme bueno la fd y se está haciendo un poco estúpida aquí debería de cobrarle a los bancos que se arriesgan más pero bueno mi respuesta es que es mucho más fácil decirlo que hacerlo recordemos que cuando los tiempos son buenos cuando los tiempos son buenos digamos los años veintes en los eeuu o antes de la burbuja hipotecaria pues el riesgo está escondido así debajo de las piedras está totalmente escondido así que pues realmente no sabemos quién está tomando todo el riesgo pero a lo mejor son los que están ganando más uno nunca sabe pero en ese momento no se ve como siempre pueden pagar uno puede pensar que son genios esta persona se ve como un genio cuando los tiempos están buenos pero cuando empeoran las cosas cuando empeoran las cosas todo sale mal pero este genio se salva porque la fd y se le paga su chistecito y seguro todo el tiempo le estuvo cobrando de menos bueno quiero hacer un último punto acerca de esto recordemos que esta es efe que es la insurance corporation insurance corporation pero lo que quiero marcar es la diferencia entre un seguro financiero por ejemplo los swaps de incumplimiento crediticio de otro de mis vídeos la diferencia entre un seguro financiero y el concepto usual que tenemos de seguro no sé pongamos como ejemplo una aseguradora de autos mira supongamos que tenemos un montón de conductores por aquí tenemos al conductor uno al conductor dos conductor tres conductor 4 y supongamos que cualquiera de ellos cada año tiene un 10% de probabilidad de tener un accidente eso es mucho más alto de lo de la vida real pero es para que los números hagan facilitos y supongamos que un accidente me cuesta 10 mil pesos 10 mil pesos entonces poner con el conductor 1 y decirle mira hay un 10% de probabilidad de que tengas un accidente ese accidente te costaría 10 mil pesos así que lo justo sería que te cobrará 1000 pero te voy a cobrar mil 100 va te cobro 1100 pues para que yo tengo una ganancia va si quisiera quedar tablas tendría que cobrar 1000 pero voy a cobrar 1100 y claro podría hacer esto en vez de con cuatro conductores pues digamos con cuatro mil entonces en promedio así en un año específico no sé supongamos que tengo que tengo un millón de conductores un millón de conductores entonces en un año cuánto dinero me va a entrar a ver es un millón por mil 100 eso es 1100 millones de ingresos eso de ahí sería mi ingreso y cuánto voy a tener que pagar cuánto dinero va a tener que salir entonces el pago total bueno pues creyéndonos la estadística aproximadamente el 10 por ciento así que serían 100 mil personas que se van a accidentar 100 mil accidentes cada uno me salen diez mil diez mil por cien miles mil millones de pesos voy a pagar mil millones de pesos y así si mis estadísticas están bien porque mis actuarios hicieron bien su trabajo voy a tener una ganancia de 100 millones sale todo esto funciona muy bien claro si las estadísticas están bien porque si tenemos un montón de conductores como un millón por la ley de los grandes números todos se comportan más o menos así la probabilidad de que digamos 20% de los conductores tengan un accidente es muy muy muy pequeña prácticamente cero además que un conductor tenga un accidente no causa que por otro lado otro conductor también lo tenga falla los accidentes de distintos conductores son independientes entre sí esta hipótesis se da en otros contextos como seguros de desempleo o de salud con esta hipótesis la estadística se cumple pero en pero para seguros financieros pasa algo muy distinto no sé podríamos tener una estadística de la fdc de que en promedio en promedio o sea en un año de un año en promedio la fd y se puede decir mira yo creo que sólo uno de cada tres mil bancos falla o sea que un banco tiene un punto 1 por ciento de probabilidad de ser una pérdida total bueno no total porque en realidad el banco tiene algunos activos pero no podemos trabajar como antes porque ahora las fallas bancarias suelen estar correlacionadas falla el sistema bancario está muy entrelazado no sé alguno podría estar prestándole a este negocio que depende de este negocio al que le está prestando este otro banco todo está súper entrelazado entonces las fallas pues no son falla están correlacionadas no es independiente si un banco falla es mucho más probable que otros bancos también empiecen a fallar justo eso fue lo que empezó a pasar en eeuu hace algunos años pero bueno entonces lo que nos dice esto es que no podemos seguir el modelo tradicional el modelo tradicional de seguros así en el cual las cosas no están correlacionadas porque acá cuando todos los eventos empiezan a fallar de manera correlacionada lo que tienes es en los buenos tiempos una tasa de pérdida mucho más baja pero en los malos tiempos vas a ver que todo empieza a fallar y entonces básicamente vas a estar pendiendo de un hilo justo como pasó hace algunos años con la fd y se tuvo que regresar al congreso y pedir más dinero y finalmente eso acabó pues recayendo en la gente que paga sus impuestos